(吉隆坡4日訊)大馬交易所(BURSA,1818,主板金融服務組)最新業績符合預期,而今年的衍生產品交易量和首度公開售股(IPO)料將創下歷史新高,然而分析員對該公司前景看法分歧。
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肯納格研究樂觀認為,在美國總統大選結束後,不明朗因素一掃而空,投資者將重新進場,馬股成交量將重現活力,因此上調大馬交易所評級。
興業研究則表示,儘管大馬交易所今年將刷新多項紀錄,但預期成交量繼續萎縮,因此建議投資者減少押注於大馬交易所。
肯納格研究指出,大馬交易所首9月核心淨利為2億4120萬令吉(增長47%),相等於該行和市場平均全年財測的77%,表現符合預期。
首9月日均交易值為33億6000萬令吉,按年增長66%。
肯納格表示,儘管首9月已經達到其盈利指引的85%,大馬交易所保持預測全年盈利介於3億6100萬至3億7900萬令吉,而該行預期的全年淨利為4億3400萬令吉,高於交易所的盈利指引,因為預期馬股日均交易值保持熾熱(全年目標為35億令吉)。
美總統大選後 股市將大幅走高
該行表示,雖然10月日均交易值放緩至只有25億令吉,為今年以來最低,但相信是因為美國總統大選的不明朗因素令投資者退場。
不管最後是誰勝出,該行相信股市過後將大幅走高,因為在市況明朗化之後,投資者將展開交易,預期11和12月的日均交易值可達44億令吉。
在2020年11和12月的美國總統大選之後,馬股的日均交易值為大約51億令吉。
肯納格表示,交易所目標是今年有42宗IPO,以及明年為50宗,加上更多外資入場,因此該行將明年的日均交易值假設略為提高至36億令吉。
該行保持10令吉目標價,但將評級從“符合大市”,上調至“跑贏大市”,因為該股近期走軟,帶來了趁低累積的機會。
外部阻力加劇或抑制交易活動
興業研究則表示,大馬交易所今年的營運表現可能會打破多項紀錄。然而,市場情緒面臨的外部阻力加劇,並且可能會抑制未來的交易活動。
興業表示,大馬交易所首9月淨利3億2460萬令吉,符合預期,看起來肯定會實現甚至超過該公司設下的3億6100萬至3億7900萬令吉全年稅前盈利目標。
衍生產品第三季度日均合約交易量(DADC)為9萬零600宗,按季增長6%和按年大漲23%,首9月DADC為8萬6900宗,將可達到有史以來最高記錄,超過2022年的7萬8600宗。
同時,今年以來IPO市場也一直充滿活力,首9月有35家新上市公司,距離今年42宗IPO的目標已經很近,這將再創歷史新高(之前新高紀錄是2006年共40宗IPO)。
此外,興業對大馬交易所前景持謹慎態度。由於地緣政治的不確定性,以及美國總統大選(可能衝擊聯儲局的貨幣立場),馬股10月日均交易額僅27億令吉,寫今年以來最低,遠低於9月的36億令吉。
展望未來,此不利因素可能會持續存在,令投資者情緒低迷,因此,該行將日均交易額估計下調7至8%。
正面的是,大馬交易所預計2025年實施的2%股息所得稅對散戶交易活動的影響不大。
“現金充裕的公司可能會趕在股息稅實施前大派特別股息,這可能成為近期馬股的催化劑。”
興業將大馬交易所2024至2026年盈利預測下調6、7和7%,目標價和評級也隨之下調。
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