手套現“美國溢價” 賀特佳獲3利好加持

“其報價約每千件22至23美元，相比疫情前的每千件24至26美元，但需獲客戶接受。”

分析員指出，這表示賀特佳“美國溢價”將增至3到4美元，可以充分轉嫁其近期遭受的外匯影響，並可能擴大其利潤率。

“良好的業績記錄、美國客戶因中國高關稅而轉向大馬手套，將支持賀特佳在美國的業務不斷增長。”

銷量將按季增長9.5%

分析員指出，賀特佳預計銷量將按季增長約9.5%，至今年第三季的21億至22億件，並在第四季進一步增長至23億至24億件。

整體而言，分析員指出，賀特佳能夠憑藉3點，在本地同行中脫穎而出。其一是其品牌知名度高，其二是與美國保持穩定的業務關係。

“第三點是，賀特佳未曾遭受美國海關及邊境保衛局的扣留令（WRO）。從記錄來看，賀特佳在美國的收入率為40至50%。從1月起，估計此比率將上升到60至70%。我們樂觀看待賀特佳的美國溢價。”

不過分析指出，賀特佳應改善發貨延遲情況。由於紅海危機期間的運輸限制，賀特佳持續有延誤問題，儘管該集團指出，延誤的幅度與運費同步下降。

總結所得，分析員維持對賀特佳的2025至2027財政年的盈利預測，並認為其強勁的2025財政年第四季（2025日曆年第一季）的業績，將抵消較弱的2025財政年第二季表現。

為此，分析員維持“買入”賀特佳的評級，目標價保持3令吉62仙不變，並預計該集團將從2025財政年第三季（即2024日曆年第四季）開始實現更強勁的連續盈利。

“庫存補貨週期的開始、美國對中國的高關稅導致客戶流向大馬、八丁燕帶工廠退役後成本結構降低，都是支撐點。”