(吉隆坡5日訊)棕油首要進口國印度的節慶季節已過,市場擔憂棕油需求將退減,棕油價格今日從接近兩年來的高位回退。
大馬衍生產品交易所2025年1月原棕油指標貨,閉市時,報4805令吉,每公噸跌86令吉。
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Kaleesuwari國際公司貿易與對沖交易策略員迪亞加拉佔說,由於開始進入冬季,市場對棕油的需求將減緩。在比較冷的氣候下,棕油傾向凝固,促使人們尋求替代油。
自9月以來,棕油在大部分時間對大豆油都出現溢價。由於中東局勢緊張,帶動國際原油價格走高,可以用作生物燃油的棕油也報漲。
根據《彭博社》的數據,本週大豆油對棕油的折價,擴大至每公噸超過100美元,反觀去年的平均溢價為140美元。
他說:“除非棕油的溢價進行調整,否則不容易支撐出口成長。在週一,價格達到今年最高水平後,市場出現一些套利活動。”
種植領域評級上調
另一方面,大馬投行基於原棕油價格將在2025年走強,從而提振大馬種植業者的收益,而將種植領域的評級從“中和”上調至“增持”。
該行表示,由於棕油、菜籽油和葵花籽油的供應緊張,預計2025年原棕油價格將走強,平均為每公噸4250令吉(按年增長6.3%)。
該行預期明年上半年棕油價將超越4500令吉,以及在下半年放緩至4000令吉。
該行預計原棕油出口將受到印尼生物柴油帶動的消費增長以及出口限制的影響。
與往年不同的是,該行預計下半年原棕油價格不會大幅下跌,因為預計歐盟買家將在2025年底實施EUDR(歐盟毀林法規)之前加大采購力度。
至於中國潛在的棕油採購量是多少?該行假設增長20%,2025年中國棕油進口量可能達到360萬公噸。在2019年高峰時期,中國棕油進口量達760萬公噸。由於國內消費受到經濟活動疲弱的影響,中國的棕油進口量一直在下降。但在中國政府於9月公佈的刺激措施的支持下,該行認為中國對大豆和棕油產品的需求將在2025年有所改善。
首選吉隆坡甲洞
該行首選種植股為吉隆坡甲洞(KLK,2445,主板種植組),目標價從25令吉20仙,上調至26令吉55仙,因為其油棕樹的樹齡較年輕,以及下游業務的盈利強勁復甦。同時建議買進IOI集團(IOICORP,1961,主板種植組)、雲頂種植(GENP,2291,主板種植組)和陳順風資源(TSH,9059,主板種植組),目標價分別提高至5令吉、7令吉55仙和1令吉35仙。
該行也開始研究柔佛種植(JPG,5323,主板種植組),給予1令吉71仙目標價和“買進”評級。
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