特朗普入主白宮 大馬有望受惠貿易戰2.0

圍繞3關鍵目標展開

報告顯示，特朗普的貿易政策圍繞在幾個關鍵目標展開。首先是減少貿易逆差，特別是對中國的貿易逆差。

另一個核心貿易政策是保護美國的就業；第三則是挑戰不公平貿易行為。

特朗普一直積極應對他所認為的不公平貿易行為，包括知識產權盜竊、強制技術轉讓和匯率操控。

為實現這些目標，特朗普提出了一系列具體的措施和策略：

（i）對進口商品加徵高關稅

-對所有進口商品加徵10%的關稅。

-對中國的特別關稅

-報復性關稅

（ii）對美墨加協議（USMCA）的調整

儘管特朗普在第一個任期內談判達成了USMCA，但他仍表示可能會尋求進一步的調整，確保對美國更有利的條件。

（iii）保護美國就業和產業

通過提高關稅和重新談判貿易協議，將製造業崗位帶回美國，保護美國工業免受外國競爭的衝擊。

（iv） 知識產權和技術

保護美國的知識產權，特別是實體的盜竊行為，以及防止美國公司被迫向外國公司進行技術轉讓。

“美國優先”影響國際關係

根據報告，特朗普的“美國優先”政策，預計將對全球貿易格局和國際關係產生深遠影響。

（1）中國

中國可能會對特朗普提出的60%中國商品關稅作出反擊，這可能加劇中美之間的貿易緊張關係，開啟新一輪的貿易戰。

為應對關稅的增加，中國可能會尋求多元化貿易關係，加強與其他國家的經濟聯繫，這可能促使新的貿易聯盟和合作關係形成。

（2） 歐盟

歐盟可能會專注於加強成員國之間的合作，減輕美國關稅的影響，加大對歐洲產業的投資。

（3） 加拿大和墨西哥

特朗普提出調整美墨加協議，可能會引發與加拿大和墨西哥的緊張關係，不排除兩國

會尋求多元化的貿易關係，降低對美國市場的依賴。

（4）其他國家反應

為應對特朗普的保護主義政策，其他國家可能會組成新的貿易聯盟和協議，這可能導致全球貿易網絡重組。

大馬出口料保持正面

基於之前的經驗，分析員稱大馬可能會從中美貿易戰的升級受益。

“從貿易角度來看，我們預計大馬出口前景將保持正面，因為貿易的重新定向可能會增加大馬的再出口量。”

在投資方面，跨國公司可能會將大馬作為搬遷業務的目的地之一，即“中國+1”戰略的一部分，增加對大馬的投資。

全球或掀另一輪“再通脹”

根據報告，特朗普推行更高的進口關稅，可能會對全球貿易產生通脹影響，較高的進口成本可能會被企業轉嫁給消費者，導致消費需求下降。

其他國家也可能採取報復性關稅措施，加劇進口商品價格的上升壓力，全球可能出現另一輪“再通脹”現象。

與通脹壓力相對的是能源價格可能下降，特朗普在其政策中表示支持擴大美國石油和

天然氣的勘探和開採，這可能有助於提高產量，抑制油價。

聯儲局動向成焦點

在短期內，市場可能會出現波動，尤其是聯儲局的貨幣政策決策將在近期變得更加重要。

分析員預計聯儲局接下來不會大幅降息，並在11月會議上可能降息25個基點。

另外，全球主要中行預計會繼續實施貨幣寬鬆政策，這對金融市場的流動性來說是一個積極信號，流動性增加的資金可能會流向具有吸引力的地區如大馬和東盟市場。

“我們對2024年剩餘時間的經濟和股票市場前景持謹慎樂觀態度。風險方面包括美國總統選舉、地緣政治和投資者對美國經濟數據敏感性的影響。”

能源政策走向影響全球

美國總統大選帶來的能源政策變化可能會對全球油氣市場帶來深遠影響。無論是特朗普或是賀錦麗上任，兩者在能源方面的不同預計將帶來更多的市場反應。

若特朗普重新執政，他可能會推動擴大美國的國內石油生產，進而壓低油價。然而，OPEC+的減產政策，或可在一定程度上平衡供應壓力。

賀錦麗傾預計會延續拜登政府的能源轉型計劃，她的政策可能包括嚴格的環境法規，增加清潔能源投資，並限制聯邦土地上的石油開採許可。

這些措施可能在短期內推高油價，但長期來看會由於可再生能源的採用而逐步降低油價。

“我們對油氣市場的前景持積極態度，但對各板塊的下行風險需保持謹慎。”

業務多元化 戴樂集團前景看俏

分析員看好業務多元化的戴樂集團（DIALOG,7277,主板能源組），給與“買入”評級，目標價為2令吉72仙。

該公司的多元化業務使其能夠受益於兩黨候選人的政策，無論是特朗普帶來的油氣開採需求增長，還是賀錦麗推動的清潔能源項目。

●油氣行業

上游： 特朗普的政策將直接促進油氣勘探和開發活動，有助於降低上游企業的運營成本。

中游： 賀錦麗的政策可能推動可再生能源儲存設施的建設，而特朗普可能繼續支持管道項目發展。

下游： 特朗普預計會減少對煉油廠的監管，使汽油價格更加平穩，而賀錦麗則會增加清潔燃料和可再生能源的投資，推動電動汽車基礎設施建設，同時對煉油廠施加更嚴格的環保規定。