日上季动用1594亿两度干预汇市 特朗普上台后情势或改观

（东京2日讯）高盛预期日圆兑美元汇率今年将升至接近140日圆水平，因为市场对于美国经济和关税的焦虑情绪，将推升日圆的避险需求。

高盛外汇、利率与新兴市场策略全球主管特里维迪表示，如果美国经济衰退几率增加，日圆将成为投资者的最佳货币避险工具。如果日圆汇率升至140，将比目前水平升值7%。彭博访调的分析师预估中值为日圆汇率年底达到145日圆。

日圆兑美元2日盘中小幅贬值0.07%，报149.72日圆。

特里维迪表示：“当美国实质利率与美股同步下跌时，日圆通常表现最佳”，和过去一些时候相比，“在针对美国成长下行展望进行避险时，日圆目前显然更具吸引力”。

特朗普预定美东时间2日公布全面性的关税措施，然而从摩根士丹利到联储局前官员都已警告，此举可能削弱美国经济成长。不过，随着全球贸易战升温，关于哪些资产将受惠的市场共识不多，而避险基金依然持有押注日圆将走贬的部位。

高盛经济分析师近期将美国今年降息次数预估，从2次调升至3次，因为预期关税政策将拖累经济成长，高盛也同时调降美股标普500指数目标。

非农就业数据等 对美元影响更大

尽管关税是一大风险，但特里维迪认为，像是本周五出炉的非农就业数据等美国经济数据对美元影响更大。近期市场走势也佐证了他的观点，例如在美国周二公布职缺数显示就业市场正在逐步降温后，日圆走强。

特里维迪说：“如果美国就业市场数据意外疲软，那将成为外汇市场投资者、非常关心美国经济前景的全球投资者非常重要的关注点，出自于这种疑虑，日圆是非常好的避险标的。”

不过，日圆已经连续4年贬值，原因是美日存在巨大利差，日圆在去年7月曾贬至161.95日圆，为1986年来最疲弱。

避险基金今年来削减日圆做空部位，但整体依然是净空头。自2021年初以来，投机炒作人士大多押注日圆贬值。