星展集团拟收购安联银行 分析员看好互惠双赢

该行认为，星展集团若成为大股东，安联银行可受益于星展集团在数字领域的专业知识和财富管理。同时，还可以受益于星展集团的大中华区客户。

据了解，淡马锡/Vertical Theme目前在安联银行董事部中有2名非执行代表董事。因此，股权转让给更活跃的股东——尤其是具有区域性银行背景的银行，可能是一个正面因素。

该行表示，这笔交易对于双方来说都是合理的，可带来协同效应，可以推动安联银行成为国内银行业务的更大参与者。

“我们认为投资者将对这一发展做出正面反应，因此降低安联银行的风险溢价系数，将目标价从5令吉10仙，上调至5令吉50仙。”

达证券指出，星展集团在最近的汇报会中，在被询及此课题时，没有确认任何有关大马并购的立即计划。

尽管如此，管理层重申了一直以来都对大马市场深感兴趣，同时强调过去来自政府对政府的限制所带来的挑战。

管理层指出，如果这些限制减少，将愿意考虑进军大马的潜在机会。

达证券相信，星展集团成为主要股东，对安联银行非常有利，预计将可产生大量协同效应和创造策略价值，例如：加强该银行的企业和批发银行业务、扩大财富管理业务，以及扩大产品提供和分销渠道，透过星展集团广泛的区域网络开拓新市场。

而对于星展集团而言，收购安联银行提供了一个现成的大马平台，可从大马的增长潜能中受惠。

达证券保持对安联银行的“买进”评级，目标价5令吉。

最新业绩料标青

另一方面，马银行研究认为，安联银行预计在11月28日公布第二季业绩将表现不俗。

该行看好安联银行贷款将强劲增长，净息差将保持稳定。然而，信贷成本可能会保持较高水平，因为资产素质仍然面对压力。

管理层的目标是2025财年贷款增长8至10%，目前看来这一目标将可实现，因此该行将贷款增长预测从8%上调至9%。

该行维持2025财政年净利预测，但将2026/2027财政年盈利增长上调1至2%，因为降低信贷成本假设。

目标价从4令吉60仙，上调至5令吉30仙，评级从“守住”上调至“买进”，主要受到2025财年股本回酬率10%的支持。