中國散戶瘋炒 垃圾股再度飆漲

（北京14日彭博電）中國2月“量化崩盤”重創微盤股數週之後，知名基金經理李蓓曾警告稱，小型股是“火場”，逃出後勿重新返回。

9個月過後，由400只A股構成的萬得微盤股指數再創紀錄新高。

這一驚人反轉顯示，中國的散戶和職業投機者再次全力押注市場中風險最高的股票，即使這些股票的基本面常遭質疑。

被李蓓視為又小又貴又垃圾的小微盤股過去兩個月裡漲幅最大。自9月24日以來，中證2000指數飆升40%以上，強於滬深300指數23%的漲幅。與此同時，彭博因子分析顯示，高波動和交易活躍的股票近期表現出色，而盈利預期修正和股息支付率方面表現更佳的股票則落後。

小型股最近復興的關鍵原因之一在於個人的投機行為。看看常山北明，再清楚不過，這家名不見經傳的紡織製造商正在向軟件行業轉型。11月5日，該股成交約人民幣200億元，而其市值不到500億元。

其成交額達到了2兆元市值巨頭貴州茅臺的兩倍多。僅常山北明一家公司就佔到了當天滬深證券交易所成交總額的近1%。

這家不起眼的公司並非孤例。上海和深圳證券交易所每日盤後公佈成交最活躍、波動最大的股票名單。根據民生證券策略師整理的數據，這些深受散戶和投機者歡迎的股票成交額已飆升至歷史新高。