发布: 5:54pm 14/11/2024

美國10月通脹略升至2.6%符預期聯儲局12月降息穩了

（華盛頓14日訊）美國10月消費人價格指數（CPI）年增長略加速至3個月高位，但符合預期，華爾街認為聯儲局在12月再降息穩了；分析稱，剔除了住房成本的“超級核心”服務指數漲幅3個月最小，對聯儲局是好消息。

交易員上調12月降息0.25%概率至80%，但2025年前景不明朗，或最早1月暫停降息，或者明年改為每隔一次會議降息。

美國勞工統計局公佈的10月CPI年增2.6%，符合預期但創3個月高點，較9月的2.4%抬升0.2%，止步“六連跌”，核心通脹率也保持堅挺，凸顯出聯儲局實現2%的通脹目標仍存在挑戰。

10月通脹按月連續第四個月為0.2%，符合市場預期，扣除食品和能源成本的核心通脹連第三個月按月0.3%，按年3.3%，都持平前值。

經濟學家認為核心數據更能反映通脹趨勢。另據計算，過去3個月，美國核心CPI的年漲幅為3.6%，創下今年4月份以來的最快增速。

但分析師安斯特指出，通脹2.6%，已較去年10月的3.2%和2022年月的新高9.1%水平顯著放緩，代表通脹仍處在降溫趨勢。但數據中也存在一定程度的“追趕型通脹”，因此成本上漲需要一段時間才能反映到價格中。

數據發佈後，2026年票委、達拉斯聯儲主席洛根表示，FOMC將於未來繼續降息，但中性利率的水平存在不確定性，敦促聯儲局對降息幅度保持謹慎。同為後年票委的大鷹派、明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利則稱，CPI數據令他相信通脹“正在朝著正確的方向發展”。

BMO資本市場和高盛都認為，最新CPI數據令12月降息成為最有可能的結果，因為通脹仍處在降溫趨勢中。

但2025年的降息路徑就沒這麼明朗了。通脹率進一步遠離2%目標，特朗普政府的潛在關稅和支出政策可能推高通脹，令貨幣政策前景變得更為複雜。

摩根士丹利財富管理的首席經濟策略師贊納稱，通脹沒意外，12月會再次降息，不過，考慮到圍繞潛在關稅和其他特朗普政府政策的不確定性，明年的情況將有所不同。市場已經在權衡聯儲局2025年降息次數或少於之前預期的可能性，最早1月份就按下暫停鍵。”

富國銀行經濟學家豪斯也稱，大選結果又引發對未來物價增長路徑的新疑問，“因此，我們認為聯儲委員很快就會發出信號，表示降息速度將進一步放緩，或許從2025年開始，降息速度會放慢到每隔一次會議降息的水平。”

從各分項來看，10月住房價格按月上漲了0.4%，較9月漲幅翻倍，年漲4.9%。業主等價租金也月漲0.4%。二手車價按月漲2.7%，為一年多來的最大漲幅。

有分析稱，聯儲局更關注的通脹指標PCE個人消費支出物價指數中，不像CPI通脹那樣給予住房成本較高權重，這也是令PCE更趨近於聯儲通脹目標的原因之一。

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