(吉隆坡14日讯)柔佛种植(JPG,5323,主板种植组)最新业绩符合预期,分析员基于棕油价格上涨,将推高盈利,加上估值具吸引力,继续看好该公司前景。
由于业绩表现出色,该公司今日股价反弹,一度上涨8仙或6.4%,至1令吉33仙,闭市挂1令吉32仙,共涨7仙或5.60%。
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兴业研究表示,柔佛种植第三季核心盈利按季跃升51%和按年上涨11%,带动首9个月核心净利增长69%至1亿7260万令吉,表现符合预期,相等于该行和市场平均全年预测的74至75%。
该集团第三季鲜果串按季成长20%(按年增长5%),带动首9月产量增长19.7。不过,首10月产量增长则放缓至15.2%。
兴业表示,柔佛种植的产量高峰期是在8月,预料之后将逐步放缓。尽管如此,管理层表示,今年鲜果串产量可成长11至12%(之前的指引是成长10%),以及2025年可成长10至12%。
兴业之前乐观预期柔佛种植今年的产量将成长16%,如今调低至11%,但明年的产量预测则上调至6至8%(之前预测成长4-5%)。
柔佛种植第三季的原棕油平均售价为每公吨4157令吉(比大马棕油局平均价4149令吉高3.5%),首9个月棕油平均价为4149令吉(比棕油局平均价格溢价3.5%)。展望未来,管理层预期目前的原棕油涨势可让该公司受惠,估计原棕油价格每上涨100令吉,其净利将增加2200万令吉(约10%)。
柔佛种植在第三季的成本下降12%至每公吨1900令吉,首9月则下跌13%,归功于产量稳健成长。
展望未来,由于化肥价格下跌,预料该集团明年的成本将下跌13%至每公吨2000令吉。迈入2025年,管理层计划以更低的价格(按年降低10%)采购全年所需的化肥。这将令该公司2024至2026年的成本减少5至10%。
兴业将目标价从1令吉50仙上调至1令吉55仙,这是根据14倍本益比估值,并保持“买进”评级。
该行继续看好柔佛种植具吸引人的估值,以及将从棕油价格高涨中受惠,因为该集团是纯上游种植公司。
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