美元走强 新兴债雪上加霜
（纽约25日讯）投资机构预期，美国总统当选人特朗普主政后，将导致美元走强，引发资金流出新兴债市，使已经受到长期高利率压力的新兴债券处境雪上加霜。
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摩根大通的数据显示，截至11月中，投资机构11月已从新兴市场美元及本国货币债券撤资近50亿美元，使全年撤资净额超过200亿美元。
全球债市近几周来都由所谓的“特朗普交易”主导，市场预期特朗普减税及提高关税的主张将推升通胀、美元汇率及美国公债回酬率。分析家及投资机构警告，美国提高关税可能压低新兴货币汇率，冲击以美元为基础的债市投资报酬受损。
GAM基金公司新兴债市经理人麦纳马拉表示：“一切都对新兴市场不利。我认为利空尚未充分反映在价格上。”
今年投资机构原本押注一些新兴国家将比美国更早降息，有利新兴债市，但特朗普11月初胜选后，风向已经丕变。
特朗普胜选后，美国10年期公债回酬率立即从4.29%升到4.39%，30年期回酬率也从4.45%升到4.58%。美元指数也升值逾4%；南非兰德对美元贬值近4%，墨西哥披索及巴西里尔也贬值约2%。
美国利率偏高，将降低美国投资者“钱”进国外市场的吸引力，从而迫使新兴中行升息以吸引资金流入，对债市不利。
但一些专家强调，特朗普政府的的财政、货币、贸易及汇率政策相互矛盾，最终将导致美元走软。不过在此之前，许多新兴市场货币仍将承受贬值压力。
品浩集团指出，新兴债市“应该主要作为分散化的工具，而不是寻求高报酬的来源”。
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