美元走強 新興債雪上加霜
（紐約25日訊）投資機構預期，美國總統當選人特朗普主政後，將導致美元走強，引發資金流出新興債市，使已經受到長期高利率壓力的新興債券處境雪上加霜。
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摩根大通的數據顯示，截至11月中，投資機構11月已從新興市場美元及本國貨幣債券撤資近50億美元，使全年撤資淨額超過200億美元。
全球債市近幾周來都由所謂的“特朗普交易”主導，市場預期特朗普減稅及提高關稅的主張將推升通脹、美元匯率及美國公債回酬率。分析家及投資機構警告，美國提高關稅可能壓低新興貨幣匯率，衝擊以美元為基礎的債市投資報酬受損。
GAM基金公司新興債市經理人麥納馬拉表示：“一切都對新興市場不利。我認為利空尚未充分反映在價格上。”
今年投資機構原本押注一些新興國家將比美國更早降息，有利新興債市，但特朗普11月初勝選後，風向已經丕變。
特朗普勝選後，美國10年期公債回酬率立即從4.29%升到4.39%，30年期回酬率也從4.45%升到4.58%。美元指數也升值逾4%；南非蘭德對美元貶值近4%，墨西哥披索及巴西里爾也貶值約2%。
美國利率偏高，將降低美國投資者“錢”進國外市場的吸引力，從而迫使新興中行升息以吸引資金流入，對債市不利。
但一些專家強調，特朗普政府的的財政、貨幣、貿易及匯率政策相互矛盾，最終將導致美元走軟。不過在此之前，許多新興市場貨幣仍將承受貶值壓力。
品浩集團指出，新興債市“應該主要作為分散化的工具，而不是尋求高報酬的來源”。
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