联营公司贡献带动 齐力工业有望双位数增长

（吉隆坡2日讯）齐力工业（PMETAL,8869,主板工业产品服务组）第三季业绩表现高于预期，由于联营公司的高贡献带动，2025财政年盈利有望实现双位数成长。分析员维持“买入”评级，目标价上调至6令吉21仙。

业绩看俏

根据丰隆研究分析员指出，齐力工业第三季核心净利按年大涨47％，至4亿1090万令吉；首9个月核心净利大涨47％，报13亿4380万令吉。业绩高于预期，占分析员和普遍全年预测的86％和47％。

尽管氧化铝价格上涨，但联营公司PT Bintan公司贡献和营运赚幅高于预期，带动公司第三季净利走高。第三季派发1.75仙股息，首3季累计派发5.25仙股息。

按季相比，第三季核心收益在伦敦金属交易所（LME）铝价低平均价至每公吨2385美元与美元走软拖累下，下滑20％。然而，PT Bintan公司的强劲贡献抵销了部分影响。

按年相比，核心净利按年上升33％，首3季上升47％，主要因平均铝价按年上涨10％，至每公吨2385美元；年初至今上涨了4％，至2363美元。另外，联营公司氧化铝精炼厂在去年第二季全面投产，年产能达200万公吨，加上氧化铝价格呈上升趋势，联营公司的贡献飙涨167％，首3季翻2.29倍。

展望未来，由于几内亚铝土矿短缺情况恶化，氧化铝价从6月底的每公吨500美元上涨至11月底750美元。再加上澳洲一些炼油厂最近停产，氧化铝价创下历史新高，涨幅继续超过铝价，短期内铝冶炼厂的赚幅下降。

然而，最糟糕的时期可能已经过去，丰隆研究分析员相信，随着明年印尼和印度的产能带动，氧化铝价将在2025年初达到顶峰。对于齐力工业而言，PT Bintan公司的高贡献部分抵销了中游业务氧化铝原料价格上涨的冲击。