聯營公司貢獻帶動 齊力工業有望雙位數增長

（吉隆坡2日訊）齊力工業（PMETAL,8869,主板工業產品服務組）第三季業績表現高於預期，由於聯營公司的高貢獻帶動，2025財政年盈利有望實現雙位數成長。分析員維持“買入”評級，目標價上調至6令吉21仙。

業績看俏

根據豐隆研究分析員指出，齊力工業第三季核心淨利按年大漲47％，至4億1090萬令吉；首9個月核心淨利大漲47％，報13億4380萬令吉。業績高於預期，佔分析員和普遍全年預測的86％和47％。

儘管氧化鋁價格上漲，但聯營公司PT Bintan公司貢獻和營運賺幅高於預期，帶動公司第三季淨利走高。第三季派發1.75仙股息，首3季累計派發5.25仙股息。

按季相比，第三季核心收益在倫敦金屬交易所（LME）鋁價低平均價至每公噸2385美元與美元走軟拖累下，下滑20％。然而，PT Bintan公司的強勁貢獻抵銷了部分影響。

按年相比，核心淨利按年上升33％，首3季上升47％，主要因平均鋁價按年上漲10％，至每公噸2385美元；年初至今上漲了4％，至2363美元。另外，聯營公司氧化鋁精煉廠在去年第二季全面投產，年產能達200萬公噸，加上氧化鋁價格呈上升趨勢，聯營公司的貢獻飆漲167％，首3季翻2.29倍。

展望未來，由於幾內亞鋁土礦短缺情況惡化，氧化鋁價從6月底的每公噸500美元上漲至11月底750美元。再加上澳洲一些煉油廠最近停產，氧化鋁價創下歷史新高，漲幅繼續超過鋁價，短期內鋁冶煉廠的賺幅下降。

然而，最糟糕的時期可能已經過去，豐隆研究分析員相信，隨著明年印尼和印度的產能帶動，氧化鋁價將在2025年初達到頂峰。對於齊力工業而言，PT Bintan公司的高貢獻部分抵銷了中游業務氧化鋁原料價格上漲的衝擊。