洋灰業績強勁 公用事業穩定 楊忠禮機構2基建項目領跑者

（吉隆坡2日訊）儘管整體淨利走低，但分析員指出，楊忠禮機構（YTL,4677,主板公用事業組）首季表現超出預期，旗下的洋灰業績強勁，公用事業盈利穩定，並預計楊忠禮機構將是大馬兩大基建項目的領跑者。

楊忠禮機構和旗下3家子公司在日前公佈首季業績。該集團淨利按年減少36.04％，營業額則增長3.36％。

銀河證券分析員指出，實際上楊忠禮機構核心淨利有6億3200萬令吉，按年增長10％，佔了該行全年預測的34％，表現優於預期。

分析員表示，該集團首季主要亮點是旗下馬洋灰（MCEMENT,3794,主板工業產品服務組）業績強勁，稅前盈利按年增長49％，至2億4400萬令吉，因為水泥和預拌混凝土（RMC）平均售價穩定，營運效率提高。同時，楊忠禮電力（YTLPOWR,6742,主板公用事業組）的盈利也保持穩健。

“酒店業務表現也不錯，首季稅前盈利按季增長14％，歸功於入住率和房價上漲。只是首季建築業務稅前盈利貢獻仍然很小，不到1％，因為訂單主要由內部項目組成。”

加強外部訂單

分析員指出，楊忠禮機構正在努力加強外部訂單，並正在競標兩個潛在的高調項目，即柔佛智能軌道快運系統（ART）或輕快鐵項目及隆新高鐵項目（HSR），然而授標時間仍不確定。

“在柔佛的ART項目裡，楊忠禮機構將利用其財團的經驗來建立一個完整的ART系統。雖然2025年財政預算案裡沒有提到這個項目，但我們認為，推出日期具有一定的緊迫度，因為柔新捷運系統（RTS Link）預計在2026年12月之前完工。”