发布: 3:38pm 19/12/2024

联储局如预期降息0.25% 暗示明年调降幅度变小

（华盛顿19日讯）美国联储局在美东时间18日决议降息0.25%，连续第三次调降利率，将联邦资金利率目标区间下调至4.25%~4.50%，一如外界预期，但暗示明年可能只会降息两次，较先前预测的调降幅度小。

联储局虽降息，但暗示未来降息步伐放慢，被视为鹰式降息。联储局表示，2025年只会降息2次，少于上次预测的4次。联储局主席鲍威尔表示，近几个月的降息举措使其在考虑对政策利率进行更多调整时更加谨慎。

鲍威尔在当天的记者会上明确表示：“（降息）进程已进入新阶段”。并认为货币紧缩已大幅放宽，他还说，要进行后续的追加降息，需要有更明确的数据来表明物价涨幅放缓。

根据联储局在决策会后公布的利率点状图，官员对2025年利率落点预测中位数是3.9%。相形下，9月时预测利率为3.4%。

对于2026年的利率预测中位数，从2.9%调至3.4%。至于更长期来看，决策官员认为2027年时利率为3.1，也比上次预期2.9%高。

国内生产总值（GDP）方面，今年预估有望成长2.5%，较9月预测值2.0%增加0.5%，2025年的经济成长率中值则是2.1%，较前次预测增加0.1%。

上修核心通胀预测

评估特朗普关税影响

鲍威尔透露，部分联邦公开市场委员会（FOMC）成员已开始分析特朗普政策会带来的影响，并认为这会增加通胀的不确定因素。值得注意的是，FOMC上修2024~2026年的核心通胀预估值，并调高长期中性利率。今年核心PCE通胀预估为2.8%，比9月时预测的2.6%多了0.2%，明年则从2.2%上修至2.5%，今年失业率预测中值是4.2%，明年则是4.3%。

鲍威尔在被问及FOMC与会者为何更严肃地看待通胀率的上行风险时表示，这不仅仅是因为总统选举的结果，近期高企的通胀率也对这一看法产生了影响。

鲍威尔对于新政府的动向，指出“需要不急于求成，花时间实际观察政策的内容及其如何实施，然后再进行谨慎评估”。他暗示，与前任政府相比，从中国的进口量减少也可能影响评估。

鲍威尔在记者会上说：“我们对于实际政策真的没有太多了解，因此现在试图做结论是非常不成熟的，举例来说，我们不知道会对哪些商品课征关税，对哪些国家，持续多久，规模多大。我们也不知道是否会有报复性关税。”

安联投资管理的资深投资策略师雷普利表示：“今天联储局会议的重点在于，通胀风险回来了，而联储局显然是担心的。联储局迄今这一轮来已经降息100个基点，但基于经济趋势和近期通胀上升，联储局将更难以依照同样的步调持续降息。”

晨星首席美国经济分析师考德威尔表示，联储局正在为可能2025、2026可能只有寥寥几次降息（或甚至是零次）的可能性做准备。

联储局转趋鹰派

道指重挫逾1100点

联储局态度趋向鹰派，因此举行完利率决策会议后，美国股债市双杀，10年期公债回酬率跳升至4.5%，整个美股都出现大地震，3大指数重挫2%-3%，美股“恐慌指数”VIX一口气飙高74%，达到27.6，凸显市场预期波动加剧。

道琼斯工商指数下跌1123.03点或2.58%至4万2326.87点，为1974年连续下跌11天以来最严重的连跌，也是今年来二度单季下跌超过1000点。标普500指数下跌178.45点或2.95%至5872.16点；纳斯达克指数下跌716.37点或3.56%至1万9392.69点，且跌势在收盘前加剧。

双线资本执行长冈拉克表示：“风险资产和估值非常高的股市都不喜欢不太可能降息的想法。我从新闻发布会上得到的结论是：不会出现激进的降息周期，市场与此基本同步。”

道指自12月4日首次收于4万5000点以上后，就开始了连跌。

TradeStation全球市场策略主席罗素表示：“宴会结束了。联储局没有为圣诞节欢呼。”

在跌势加剧之前，道指数十年来最严重的恐慌主要是由旧经济股转向科技股造成的，与整体市场指标相比，这个具有百年历史的指数低估了科技股。

打开全文