规避特朗普 全球资金“钱”进东盟
（吉隆坡19日讯）《彭博社》报道，面对特朗普贸易政策的不确定因素，全球投资者正转向东盟市场寻求“庇护”，带动区域股市2025年展望。
股市看高一线
分析员表示，美国当选总统特朗普放话将提高中国关税，这将会加快全球供应链和外国直接投资（FDI）转向东盟，这样一来，贸易曝险较小的经济体将有机会实现更出色的经济成长，此外，一些经济体的强劲内需也会提振国内经济表现。
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今年而言，MSCI东盟指数表现略逊于亚洲指数，大多数国家也都面对资金流出压力，尽管如此，基金经理正押注投资者明年将会重新回归东盟市场。
基建 数据中心 绿色能源吸金
同时，东盟的基建领域，以及数据中心、绿色能源等新兴行业，正吸引更多投资，这也有助于推动企业盈利增长，增添股市魅力。
SGMC资本分析员莫希特表示：“印尼、菲律宾等内需导向市场因相对稳定的特质而有机会脱颖而出，因为他们将获得强劲消费、政策灵活等利多的支持”，这让内需导向东盟市场成为追求稳定投资者的选择。
MSCI东盟指数潜在涨幅14%
MSCI东盟指数今年上涨7.7%，摩根大通估计，如果资金持续涌入，该指数2025年底有望升上780点，与周三收盘点数相比，潜在涨幅上看14%。
全球基金今年从大马、菲律宾、泰国与越南股市中大量撤资。尽管联储局连续第三次下调基准利率，但该中行接下来将以更谨慎态度降息，全球资金流动恐怕会受到冲击。
然而，荷宝香港有限公司亚洲股票投资组合经理Vicki Chi表示，东盟有机会从美中紧张局势的溢出效应中获得“庞大”好处，外资流入展望或许会逐渐改善。
该行主要看好东盟发展中经济体的银行与资讯科技（IT）相关股票；这些银行的净利息赚幅预期较不受全球利率变动影响。
依赖出口贸易的大马、越南等东盟国家，虽然更容易受到贸易战打击，但大马政府正积极推进政策改革，越南政府支出也保持强劲，这有助于支撑两国经济成长。
至于泰国，旅游业复苏与强劲内需，预计将使该国受益。
新加坡方面，其高收益资产将会继续吸引投资者。
宏利投资管理香港有限公司投资组合经理Kenglin Tan表示：“我们发现中国企业投资东盟的意愿强大，这不仅仅是为了多元化制造产能，他们也想要争取东盟内需商机。”
除了上述利多，东盟股市的估值不高，这也会吸引投资者的关注。目前，MSCI东盟指数的预期本益比仅有13.5倍，低于5年平均的14.6倍。
尽管东盟股市展望向好，但前路仍然崎岖。其中，全球需求若持续放缓，东盟出口势必受到牵连，此外，联储局宽松货币政策生变推动美元升值，这也会导致外资对东盟等新兴市场却步。
马银行研究估计，2025年东盟国内生产总值（GDP）仍将成长4.7%，显示大多数经济体将会保持强韧。
新加坡Aletheia资本公司消费及互联网主管尼尔古南表示：“我们建议投资者加大东盟市场投资。”
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