(纽约23日彭博电)过去一年,新兴市场投资者值得庆祝的地方寥寥无几,或者过去10年都如此。而面对特朗普关税和贸易战卷土重来的前景,一些人考虑干脆不如放弃。
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从股票到货币再到债券市场,2024年又是新兴市场资产类别未能兑现承诺的一年,也没有达到那些负责在较小市场推广高风险资产的基金经理预期。而对于像Broad Reach Investment Management这样的对冲基金,在新兴市场最好的机会就是做空。
其他人开始怀疑到底是否值得参与。
瑞银私人财富管理的BV Group财务顾问庞切克(Sarah Ponczek)表示:“投资者想在新兴市场认输或干脆放弃不足为奇。你可以谈论全球多元化最终有多么好,但越来越多的人想谈的是人工智能(AI)、标普500指数和7只涨势猛烈的巨型科技大型股。”
虽然巴基斯坦、肯尼亚和斯里兰卡等少数前沿市场今年出现了转机,但2024年没有一个主要新兴市场表现优于美国股市。截至周五收盘,MSCI新兴市场指数今年上涨不到5%,过去10几年中第11年落后于标普500指数。而在此期间,美国股市为投资者带来了约430%的总回报,是新兴市场股票的10倍。
新兴市场的困境,核心在于大多数国家无法领先于美元。摩根大通的新兴市场货币指数迈向连续第七年下跌。2024年,除了南非兰特和大马令吉,所有主要新兴市场货币兑美元下跌。至少有9种货币的跌幅达到或超过10%。
随著特朗普扬言要对从中国到墨西哥的新兴市场国家征收关税,Broad Reach首席执行员威肯斯(Bradley Wickens)表示,这种局面可能才刚刚开始。他本周早些时候表示,他对明年新兴市场的机会感到兴奋,认为做空这些市场可以获利。
富兰克林邓普顿的全球指数投资组合管理负责人Dina Ting表示:“在新兴市场很难,如果不仅仅从货币角度而且从股票角度来看,美国被视为避风港,那就真的很难扭转大势,因为人们无视估值。”
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