(吉隆坡24日讯)随着数据中心激增、电动汽车普及率提高、能源转型带动电网升级,分析员认为,这3大因素将使电力需求大增,本地公用事业领域有望实现强劲增长。
数据中心激增
电动车普及率提高
鼎峰证券分析员在报告里指出,自2023年以来市场对能源密集型数据中心的需求大增,大马的土地和电力成本廉宜进一步推动了这一趋势。
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“调查机构Arizton Advisory and Intelligence预测,大马数据中心市场规模到2029年将达到40亿美元,从2024年水平会有13.9%的复合年增长率。”
分析员补充,自从谷歌云和微软等来投资数据中心后,激发了本地电力市场,2023年的电力需求增长首次赶上大马国内生产总值(GDP)的增长。其中,商业领域包括数据中心的电力需求比2019年高出5.6%,预计未来几年也将紧随GDP而成长。
“截至2024财政年第三季,国家能源(TENAGA,5347,主板公用事业组)已完成17个数据中心项目,总装机容量为1.7吉瓦,并预计实际负载使用率会在未来几年逐步增加。
分析员还看到,国家能源预计到2035年数据中心的潜在电力需求将超过5兆瓦,而数据中心日夜运作,5兆瓦的电力其实相当于2023年总电力需求的35.6%,超过了当年整个商业领域的电力消费。
鼎峰证券分析员指出:“电动汽车使用将会普及化,这是很多人忽略的电力需求因素。大马放眼到2030年电动汽车将占汽车年销量的15%,到2050年占80%,因此电车在电力需求方面,将是越来越重要的角色。”
分析员解释,2023年大马消耗了约170亿升汽油,如果其中5%被电动汽车取代,这将导致额外的6808.5亿瓦时(GWh)电力需求,相当于2023年全年电力需求总量的5.5%。
“若将2023年消耗的108亿升柴油纳入计算,这将带来额外3780亿瓦时电力需求,相等于2023全年电力需求的3.1%。所以,当国家朝着电动汽车目标迈进,电力公司应为额外的负荷做好电网准备,这是很重要的事。”
能源转型带动电网升级
在能源转型方面,国家目标全面减少煤炭产能。分析员指出,以电力顶峰需求年增1.5%计算,2030年电力顶峰需求将达到21.9吉瓦,若加上25%的备用容量,预估至少需要有27.4吉瓦电力。
不过,随着3.6吉瓦的燃煤电厂将在2030年退役,留下大约3.3吉瓦的缺口必须更换,保守估计,届时大马半岛将需要至少8.5吉瓦的新发电容量,升级电网的工程变得很重要。
“假设其中60%的容量由可再生能源满足,剩余的3.4吉瓦将需由燃气电厂提供,以确保电网的稳定性和可靠性。再生能源在发电结构中的分量不断增加,电商必须把电网升级和现代化。更智能的电网和更强的灵活度,才能有效管理波动的能源。”
“2023到2050年,输电和配电总投资额需要达到3400亿令吉,平均每年121亿令吉。这包括常规投资以外的额950亿令吉,以解决电网限制。”
大马电力前景看好,哪些公司将受益?鼎峰证券分析员认为,电力需求上升将使整个电力供应链的参与者受惠。
分析员点出,国家能源、马拉科夫(MALAKOF,5264,主板公用事业组)和国油气体(PETGAS,6033,主板公用事业组)将脱颖而出,是竞标新燃气电厂开发合约的领跑者,以弥补半岛约3.4吉瓦的产能缺口。
“如上所述,电网需要升级,然而预计每年平均需要投资121亿令吉。在这方面,国家能源也许有机会发挥所长并受益。”
分析员还指出,其他受益者包括电缆和电线供应商,如南方电缆(SCGBHD,0225,主板工业产品服务组)和地下公用事业工程公司如优立控股(UUE,0310,创业板建筑组) 。
能源转型
EPCC主要受益者
至于能源转型,分析员认为,太阳能总承包商(EPCC)会成为主要受益者,潜在年均订单预计超过40亿令吉。
“预计到2050年,太阳能装机容量将增加约50吉瓦,这意味潜在订单将超过1000亿令吉,或年均超过40亿令吉。”
分析员指出,SLVEST控股(SLVEST,0215,主板工业产品服务组)、SAMAIDEN集团(SAMAIDEN,0223,主板工业产品服务组)和柏卡集团(PEKAT,0233,创业板工业产品服务组)都处于有利地位,可以抓住太阳能解决方案日益普及的机遇。
与此同时,能源及水务转型部(PETRA)昨日发布了净能量计量(NEM)3.0计划的更新内容,并增加了NEM下2个组合的配额。针对此消息,达证券分析员在报告里表示,这是再生能源工程、采购、建设和调试(EPCC)行业的正面催化剂,明年领域订单和收入将会创下新高。
“市场对新屋顶太阳能装置的需求可能会增加,而且比公用事业的太阳能总承包利润率更高,将为领域带来正面催化。”
此外,分析员指出,800兆瓦的企业绿色电力计划(CGPP)项目推出及即将推出发电量达创纪录的2000兆瓦的第五大型太阳能项目(LSS5),将提振太阳能装置需求,预见潜在受益者包括SAMAIDEN集团、SLVEST控股、SUNVIEW集团(SUNVIEW,0262,创业板工业产品服务组)和柏卡集团。
首选马拉科夫和国能
总结所得,鼎峰证券分析员建议“加码”公用事业板块,投资首选是马拉科夫和国家能源。
“数据中心电力需求上升、汽车电气化及持续的能源转型,将推动该行业实现强劲增长。”
达证券也基于发电市场供需紧张、再生能源推广、电网资本支出可能增加以适应能源转型及再生能源出口的4大理由,维持电力和公用事业行业“增持”评级。
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