外资放缓 美元走强 中小型股更有看头
（吉隆坡24日讯）辉立资本（Philip Capital）警告称，2025年富时综指的上涨空间可能受限于外资流入放缓及美元走强，建议投资者将关注重点转向中小型股。
资金或回流美国
根据该机构发布的战略报告，外资一直是推动马股表现的主要力量，然而这些资金可能会绕过大马市场，转而回流至美国。
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尽管2017年和2022年外资一度大量涌入大马，但在过去10年，大马整体上始终面临外资流出的挑战，资金外流问题尚未得到有效缓解。
辉立资本预测，美国联储局预计将维持利率不变至2025年6月，并可能在下半年转向放松货币政策。然而，若联储局选择升息，包括大马在内的新兴市场可能面临更大压力。
报告指出，美国收紧货币政策可能引发资本外流，不仅对新兴市场资产形成抛售压力，还可能进一步冲击马币汇率，增加市场的不确定性。
有鉴于此，辉立资本给予富时综指“中和”评级，2025年底目标为1750点，意味着与当前水平相比，上升空间少于10％。
马股今年上涨约10％，为表现最好的亚洲指数。与此同时，马币则大幅回吐近期涨幅，兑美元汇率仅上涨2％多一点。
尽管大型股在2024年表现良好，但辉立资本指出，中小型股在2025年预计将受益于强劲的主题成长动力，回酬表现更为亮眼。
该机构对小型股的前景充满信心，认为当前的估值水平为投资者积累优质股项提供了良机。这些股票有望在市场情绪改善及利好消息的推动下迎来更高的投资回报。
此外，辉立资本对除房产板块以外的所有板块均给予“加码”评级，唯独房产板块因潜在需求低迷，仅获“中和”评级。
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