通胀影响轻微 电费涨 企业冲击受控

但分析员观察到，煤炭预估价从79美元上调至97.7美元，略高于印尼煤炭和澳洲煤炭市场价格，意在达到“变基”（Rebasing）效应，并不会对整体带来太大的影响。

此外，分析员指出，政府的成本转嫁机制（ICPT）每6个月调整一次，以反映燃料和煤炭成本的变化，这让国能得以从容面对燃料成本变化，由现有用户支付不同幅度的附加费或获得回扣。

“查看现行的附加费和回扣情况。最高使用类别的附加费和回扣最多为16仙。假设国能正确预估煤炭和液化天然气的成本，净增幅应该是可控的，理论上附加费应该会减少。”

分析员还指出，国能强调14％的涨幅是平均值，意即有的用电群费率增幅较大，有的增幅较小。最终将如何影响家庭、商业和工业类别的用电群，是关键的后续话题，需密切关注。

“况且，截至明年上半年，未能施加到用户身上的调涨电费额，将由电力工业基金（KWIE）承担。”

分析员表示，政府的这项操作，稳住了商业和消费者信心。在此期间，政府将资助的补贴费用为23亿8800万令吉。

对于广大的家庭消费者来说，分析员认为“大可不必担心”，因目前唯有使用量超过1500千瓦时（kWh）的家庭用户要支付10仙的附加费，仅占现行850万家用户的1％或8万5000家。

“并且，用电量不超过600千瓦时的用户，可享有2仙回扣，将可保护脆弱群体。政府也强调，大多数消费者不会因国能的提议而加重负担。”

能源成本每增5％ 企业收入影响2％

不过，为研究商界对电费调整的敏感程度，分析员指出，假设其余条件不变，能源成本每增加5％，对企业收入的影响约为2％或更低。

分析员选出一些市占率较大的上市公司来做评估，发现到大多数有披露电力支出的企业的电费仅占基础成本约2至8％。

“当中，产业投资信托基金的电费占其总成本的比率较高，但产托能够将部分电费成本转嫁给租户。”

至于其他领域，分析员指出，消费业的电力规模相对较大，但其收入对电费不大敏感。尽管近年电力成本略有上升，但电费每增加5％，大多数消费业只有轻微感受。

“在制造业及能源领域如下游油气业，对电费调整的敏感程度不一。举个例子，手套商较依赖天然气来加热，因此电费调整的影响并不明显，港口业也一样。”

分析：观察其他成本效应

尽管如此，分析员仍在观察其他成本效应，例如最低薪金成本上涨，更有者呼吁降低中小企业的中等电压附加费来平衡成本压力。

此外，分析员指出，虽然电费调整没有给银行造成直接影响，但银行的贷款人的支配收入也许会受到电费影响。

至于受益的行业，分析员指出是再生能源行业。自2025年起，大马企业将迎来更严格的能源环境，包括能源审计、综合能源管理系统和能源政策，这应该有助于提高该领域的底线。

“我们相信，人们对太阳能的兴趣和采用会继续被推动，从而使再生能源业者受益。”