打破4连跌 马股全年涨188点 建筑指数飙117点

在1600点水平线下挣扎了两个交易日后，综指平安夜迎来喜气收复1600点关口，接下来在本地机构投资者橱窗粉饰进场吸纳重量级股项带动下节节升高，上周五（27日）一度升破1630点水平，本周一（30日）更曾冲上1638.56点，逼近下一轮阻力水平1640点大关。

外资及散户虽早早退场，得力于机构投资者最后一个交易日橱窗粉饰，马股按月升高48.04点或3.01％。

综指12月犹如倒吃甘蔗后劲勃发，不过第四季表现略显疲软，15大指数起落参半，致使综指从1660点水平退守至如今的1642点水平。

上半年涨势汹汹
下半年动荡浮现

回望马股今年走势，综指成功在1月24日升破1500点大关，虽然4月中伊朗攻击以色列，造成中东地缘政治紧张关系升温，但在稳健国内因素带动下，马股于5月7日冲破1600点关键水平，上半年保住涨势。

踏入下半年股市动荡浮现，8月初因中东大战一触即发全球爆发小股灾，马股也受波及大跌74点或4.6％，退守至1536点水平，惟当月仍勇破数道关卡，更在8月30日站上1678.80点刷新近4年新高纪录。9月起因联储局开启降息周期，促使全球资金自新兴市场撤离，马股连续3个月收低，12月重新蓄力做最后冲刺。

全年而言，马股15大指数普遍走高，表现最佳是建筑股指数，累计冲高116.53点或60.71％，收在308.46点。紧追在后是公用事业指数大涨504.84点或38.25％；至于产业指数上升271.61点或31.51％。表现最差是电讯媒体指数，全年下跌25.27点或4.44％。

2025续聚焦2投资主题

过去3年收低的马股，今年冲破1640点关口，分析员谨慎乐观看待新一年股市表现，建议投资者或可考虑累积普遍遭低估的蓝筹股，或持续聚焦热门的数据中心及人工智能投资主题。

可累积蓝筹股

达证券主管加拉迪尔在报告中披露，大部分中行倾向鸽派政策，加上有越来越多证据表明资金流动性充裕、经济增长韧性仍足，审慎乐观看待2025年马股表现。

“我们建议，投资者可考虑增持遭低估的蓝筹股，除了可保住全年良好表现，也有可能在元旦后涨潮中获利。”

纵然地缘政治紧张关系潜在恶化、明年1月20日就职美国总统的特朗普或掀起另一轮贸易保护，都可能引发市场下行风险，但他认为，我国经济及股市新一年仍有迎来乐观表现的理由。

“政府持续落实政策改革强化国家竞争力，同时推动经济增长，都能持续活化国内经济活动。”

马六甲证券研究主管刘礼誉指出，随着跨国公司过去两年才开始投资，预期数据中心及人工智能主题将持续发酵。