料可攫LSS5合约 SAMAIDEN集团前景亮眼
（吉隆坡31日讯）SAMAIDEN集团（SAMAIDEN,0223,主板工业产品服务组）入围竞标吉兰丹州巴西马县（Pasir Mas）发展99.99兆瓦规模的大型太阳能光伏发电厂，分析员相信大型太阳能计划第五轮计划（LSS5）计划合约将在2025下半年陆续释出，未来前景亮眼。
LSS5合约2025下半年陆续释出
SAMAIDEN集团已收到能源委员会的入围投标通知书，将在吉兰丹州巴西马县开发99.99兆瓦的大型太阳能光伏发电站，该项目属于LSS5计划的第三组，也就是30兆瓦至500兆瓦的类别。
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鼎峰证券研究报告显示，该发电厂预计于2027年10月或2028财政年第二季完工，并将根据21年的太阳能购电协议向国家能源（TENAGA,5347,主板公用事业组）供电。
“这也符合该公司在LSS5下实现的100兆瓦资产所有权的目标。该发电厂的潜在资本开销估计约为2亿令吉，反映了当前太阳能电池组件价格处于0.09美元／瓦的历史低位。”
鼎峰证券分析员则假设若债务与股权融资结构为80：20，而行业预估投标电价在13仙／千瓦时至16仙／千瓦时之间，该项目预计将实现中等个位数的内部回酬。
负债比仅0.03倍
“鉴于该公司截至2024年9月30日的低负债比为0.03倍，这是高度可控的，预计项目执行不会面临任何重大挑战。”
兴业研究分析员看法一致，认为假设该项目每兆瓦资本支出为230万令吉，内部回酬（IRR）为8％，那么该项目可为SAMAIDEN集团每年平均贡献1600万令吉。
不过，分析员维持SAMAIDEN集团盈利预期不变，因为该项目预计从2027年起才会带来收益。
另一方面，鼎峰证券分析员认为，尽管能源委员会尚未公布中标者的完整名单，但消息人士表示，第三和第四组已全部分配，总计1.5吉瓦。
“EPCC工作流预计将于2025下半年开始，与行业标准时间表一致，即中标通知后约6个月；再加上800兆瓦的企业绿色电力计划（CGPP），这些发展预计将产生高达72亿令吉的EPCC工作，为行业的订单补充提供重要机会。”
此外，该公司的目标是拿下LSS5下2吉瓦的EPCC机会中的至少10％，也就是200兆瓦，相当于约6亿令吉的工作机会。
分析员相信这是可以实现的目标，因为这与SAMAIDEN集团在之前的LSS周期中占据15％市场份额的成功记录相一致。
截至2024年9月，该公司的订单额为5亿2120万令吉，相当于2024财政年收入2亿2720万令吉的2.3倍。
目标价上调
有鉴于此，鼎峰证券分析员给予该公司“买入”评级，并把目标价从1令吉66仙上调至1令吉71仙。
兴业研究分析员对SAMAIDEN集团入围大型太阳能计划第五轮计划持乐观态度，预见这将进一步巩固其在太阳能行业的重要地位，维持“买入”评级，目标价从1令吉33仙上调至1令吉62仙。潜在下行风险包括太阳能激励措施中断、竞争风险及项目成本高于预期。
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（吉隆坡19日讯）国家能源（TENAGA,5347,主板公用事业组）今日与SLVEST控股（SLVEST,0215,主板能源组）、SAMAIDEN集团（SAMAIDEN,0223,主板能源组）、伊甸机构（EDEN,7471,主板公用事业组），HSS工程（HSSEB,0185,主板工业产品服务组）及优丽消防（UNIQUE,0257,创业板工业产品服务组）签署21年的购电协议，以负责大型太阳能计划第五轮招标（LSS5）的太阳能光伏发电厂发展和营运工作。
根据文告，随着购电协议的签署，SLVEST控股、SAMAIDEN集团和伊甸机构将分别负责雪兰莪州瓜拉冷岳60兆瓦（MWac）、吉兰丹州巴西马99.99兆瓦，以及彭亨州格宾29.99兆瓦太阳能光伏发电厂的设计、建设、拥有、营运和维护工作。
此外，HSS工程和优丽消防合组的联营公司──HEB能源私人有限公司也将负责霹雳州下霹雳县95兆瓦的太阳能光伏发电厂的设计、建设、拥有、营运和维护工作。
除了伊甸机构负责的太阳能光伏发电厂将在2025年7月开始商业营运之外，其余3座太阳能发电厂将在同年10月陆续投入商业营运。
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