AI数据中心类股估值可增40%
（吉隆坡2日讯）受惠于新加坡溢出效应，大马仍持续成为热门数据中心投资地，分析员认为，尽管其他国家急起直追，加上政府祭出新投资措施，但并未抑制我国领先优势，在最乐观情况下，人工智能（AI）与数据中心受惠股项估值潜存最多40％上行空间。
受惠新加坡溢出效应
肯纳格研究分析员指出，全球大型科技公司仍竞相投资人工智能来赶超对手，晶片或服务器及数据中心等环节的资本开销前景依旧强劲，因此有信心大马2025年数据中心建设和装修、云端及人工智能相关领域会延续强劲增长。
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分析员指出，大马已找到人工智能驱动数据中心的利基市场，适合人工智能使用的数据中心兴建潮没有放缓的趋势。比如字节跳动（ByteDance）有意将大马发展成该公司的AI枢纽，并可能潜在追加额外100亿令吉投资，并为供应链引进10亿令吉投资。
现有数据中心业者如Keppel，除了布局印度、日本和印尼之外，也放眼在大马设立数据中心，而这与政府将国家打造成人工智能数据中心的计划一致。
同时，随着谷歌（Google）在10月正式在大马推介首个数据中心和谷歌云服务，肯纳格研究相信这将提高云端渗透率。虽然大马未有条例限制数据需存储在本地，但相信随着跨境数据保护要求日趋重要，这可能驱使各大科技公司未来可能有必要在各个国家设立个别数据中心。
另一方面，分析员说，新加坡一直处于区域数据中心的领导地位，拥有超过 1.4吉瓦或70多个数据中心，传统上更一直是谷歌等超大规模科技公司的枢纽，其中谷歌已投资40亿美元在当地建设4个数据中心，是谷歌在大马承诺投资的两倍。
无论如何，分析员相信，整个区域将享受到新加坡的溢出效益，尤其靠近新加坡是关键优势。
“一些数据中心显然采用了新加坡+1的策略，商普平数据集团（PDG）就是典型的例子。该集团在柔佛州拥有52兆瓦的JH1绿色数据中心园区。”
分析员认为，大马在2021至2023年间，批准高达1147亿令吉的数据中心相关投资，因此有了领先优势。
大马积极发展人工智能
另外，尽管泰国正在崭露头角，越南也加入战局与辉达（Nvidia）签署一项协议，将在该国建立人工智能研发中心（与越南最大的电讯营运商Viettel 合作），但分析员说，大型科技公司在这些国家的投资仍小于大马，而且大型科技公司现有的资源分配，从价值来衡量，主要还是集中在我国。
与此同时，大马也积极发展人工智能。大马在2025年担任东盟轮值主席国期间，除了东盟能源网，也将专注数字发展。政府还计划推介2026至2030年人工智能技术行动计划。
此外，肯纳格研究指出，大马靠着国家能源（TENAGA,5347,主板公用事业组）一站式方案，成功在区域数据中心竞争中脱颖而出，虽然政府现在已加强监管，并在2024年10月出批准数据中心指南，但分析员认为这并未抑制数据中心投资成长，反而还促使业者开始创新。
分析员说，为了解决相关挑战，业者正不断创新，比如金务大（GAMUDA,5398,主板建筑组）创新的捆绑解决方案，将水利基础设施和电力连接。
此外，分析员说，Bridge数据中心和国家能源了签署的企业再生能源供应计划（CRESS），减轻了人们对定价较昂贵的CRESS承购担忧，有利于太阳能项目的发展。
他补充，在数据中心投资热潮延续的乐观情况下，建筑、产业、公用事业、科技和电讯业潜存上涨空间，其中有以建筑和房产领域领涨。
“我们预见杨忠礼电力（YTLPOWR,6742,主板公用事业组）、广宇科技（PIE,7095,主板工业产品服务组）、马星集团（MAHSING,8583,主板产业组）、双威建筑（SUNCON,5263,主板建筑组）和勇达集团（ENGTEX,5056,主板工业产品服务组）估值潜存最多上涨空间。”
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