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发布: 8:00am 06/01/2025

张晋玮

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中美争端

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张晋玮.2025分歧加剧之年

方面,特朗普曾是贸易战的发起者,如今他重返白宫,中美博弈预计将延续甚至升级。自贸易战爆发以来,争端已从贸易领域扩展到科技领域。

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年,无论是政治还是经济领域,全球分歧正持续扩大。从经济环境到国家政策,各国间的差异愈加显著,分裂的趋势正在深刻影响全球格局。

随着放缓,美国进入了减息周期。然而,由于经济表现强劲、失业率保持低位以及通胀下调速度较慢,降息的速度并未达到预期。

相比之下,欧洲经济却明显逊色,在经历一轮降息后,欧美之间的利率差距已拉大至2%。此外,日本自去年七月开始加息,并预计在新的一年继续维持加息周期。

各国利率政策分歧,将主导货币的新格局。

欧洲利率有下调的空间,若欧美息差维持距离,意味着美元强、欧元弱的趋势会持续;若美日利率“逆向而行”,则日元有升值的空间。

回到马来西亚,国行的官方利率长期保持在3%的稳定水平。据《The Edge》报道,今年利率预计不会有大变动。若大马与美国的利率差距因此而缩小,这将给予马币增值的机会。

许多人关注马币与美元的汇率变化,马币对美元的贬值往往让人觉得国家经济在走弱。

然而,随着全球进入利率分歧的时期,这种比较显得不够全面。尽管马币兑美元下跌,但其他货币(如欧元)可能下跌得更严重。

通胀方面,欧洲的通胀下降速度快于美国。澳洲自疫情以来,其通胀上涨慢于美国,现在通胀回落也同样如此。

至于马来西亚,在重组补贴的背景下,若政府减少汽油补贴,通胀可能会与其他国家呈相反的走势,不跌反升。

回顾疫情期间,各国行动一致,先是“派钱”,降息救经济,随后又同步加息抗通胀。

然而,随着进入分歧时代,各国的通胀趋势开始分化,应对通胀的政策也将不尽相同。

在经济增长方面,分析指各国来年增长趋势有显著的差别。据彭博社报道,印度、印尼和南非等国家仍处于增长加速的轨道上,显露更为积极的发展势头。

然而,其他新兴经济体如墨西哥和巴西则面临增长放缓的挑战,尤其是巴西,其增长速度预计将较去年减半。

据《The Edge》报道,大马经济增长预计在2025年略微放缓,从2024年预估的4.8%至5.3%,降至4.6%。

今年,美国在特朗普重新上任后,预计将采取对外加征关税、对内减税以及放宽监管的政策。

内部的减税和放松监管可能推动美国经济增长,但对外加征关税可能对全球经济带来负面影响。这种政策组合可能进一步加剧美国与其他国家之间的经济增长分歧。

在受影响的国家中,中国作为美国的“首要对手”,无疑将首当其冲。

东南亚国家,包括马来西亚在内,虽可能因关税措施和中国经济放缓而受到冲击,但同时也有机会吸引从中国转移的制造业投资,从而受益于供应链的重组。

在地缘政治方面,美国在拜登总统领导下采取多边主义策略,与盟友联手应对国际事务和经济议题。

然而,随着特朗普重新上任,美国可能转向单边主义。在他强硬的领导风格下,与盟友的关系可能生变,甚至面临破裂的风险。

在中美争端方面,特朗普曾是贸易战的发起者,如今他重返白宫,中美博弈预计将延续甚至升级。自贸易战爆发以来,争端已从贸易领域扩展到科技领域。

随着人工智能的迅速崛起,这一领域无疑将成为两国竞争的新焦点和关键战场。

至于当前的国际纷争,包括俄乌战争、以巴冲突、中东紧张局势以及台海危机等,这些问题在美国新政策的影响下,究竟会迈向和平,还是加剧分歧、导致更多共识破裂,唯有时间能揭晓答案。

然而,无论局势如何发展,在分歧加剧的世界里,国家生存的关键不在于追求共识,而在于灵活应变、凝聚力量,从对立中找到前行之路。

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