中国6部委端刺激A股政策 推中长期资金入市

保险资金挺A股

投资金额逾4兆元

谈及引导保险资金入市，肖远企表示，目前保险资金投资股票和权益类（股票型）基金的金额已经超过4.4兆元。而长廖岷也表示，中国全国社保基金股债投资比例分别为4比6，配置结构总体合理，投资收益很稳定。

肖远企表示，保险公司投资股票还有较大潜力，特别是大型国有保险公司要发挥“头雁”作用，力争保险资金投资股市的比例在现有基础上继续稳步提高，充分发挥保险资金作为机构投资者在长期投资、价值投资方面的积极作用。

估每年可为A股增几千亿

吴清指出，这次的安排能每年至少为A股新增几千亿的长期资金，且透过延长考核周期，能提升中长期资金投资行为的稳定性。

吴清表示，在提升实际投资比率方面，明确公募基金持有A股流通市值未来3年每年至少增长10％；对商业保险资金，力争大型国有保险公司从2025年起每年新增保费的30％用于投资A股，这意味每年至少为A股新增几千亿长期资金。第二批保险资金长期股票投资试点将在2025年上半年落实到位，规模不低于1000亿元，后续还将逐步扩大。

其次是延长考核周期。吴清指出，考核周期短是多年来制约商业保险资金、年金基金等一些中长期资金扩大A股投资的一个重要卡点。实施长周期考核，能够有效减缓短期市场波动对业绩的影响，提升中长期资金投资行为的稳定性。

吴清并指，公募基金是资本市场重要的机构投资者和买方力量。经过近几年的发展，公募基金规模从2019年的13兆元达到了去年底的33兆元。

吴清指出，受股市波动影响，部分权益类基金出现了一定程度的亏损，公募基金行业中出现了经营理念偏差、投资行为短期化等问题。去年以来有一些针对性的改革举措，初步形成了改革方案。

花旗：2636亿资金入市

花旗在中国公布推动中长期资金入市方案后测算，保险等4类机构每提高中股配置比率1％，中国股市就有望增加4320亿元（人民币，下同，约2636亿令吉）的买入资金。

花旗报告指出，按静态估算，保险、全国社会保障基金、基本养老保险基金和年金基金，对中股的配置每增加1％，该市场将分别新增3220亿元、300亿元、190亿元和610亿元资金。

花旗表示，随着证监会继续推出政策提升中股吸引力，例如鼓励上市公司扩大股票回购和实施中期分红等，不能忽视长期投资者逐渐提高资产配置的可能性，有利于高股息率的银行股，券商股也将受益。

摩根士丹利报告指出，最新推出的促进长期保险资金投资股市的政策，似乎引发一些积极的情绪，长期评估机制有助于扫清一些障碍，但中国保险公司的投资行为仍非常谨慎，偿付能力比率（Solvency Ratios）依然是个制约因素。

刺激A股措施 有分析家不看好

今天提出的多项刺激投资A股措施，有香港投资分析家并不看好，认为当前A股最大问题是素质参差不齐，未能吸引资金进场。

对于上述措施，香港思睿集团首席经济学家洪灏在无线电视台节目上说，目前A股最大问题是素质参差不齐，有太多不好的公司，甚至是弄虚作假的公司，比如一些房企就有弄虚作假的情况，以致资金不敢进场。再者，资金投入市场，需要流通性。

“如果A股公司有质量问题，保险公司没有必要去买，要买的话，也只有表现较稳定且派息率较高的大型国有银行等。”

他认为，很多基金都是长线投资者，但A股可作长线投资的优质公司并不多。

洪灏认为，中国方面正在致力提升A股素质，而且正在改善中，但这需要时间，希望未来变得更好。