投資問診| SAMAIDEN從事太陽能業務 值得投資嗎？

讀者何慧嬌問，請問SAMAIDEN集團（SAMAIDEN,0223,主板工業產品服務組）主要從事什麼業務？公司盈利前景如何？這隻股值得投資嗎？謝謝。

答：SAMAIDEN集團主要是太陽能光伏系統和發電廠工程、採購、建築和測試（EPCC）的服務供應商，公司先在創業板上市，並因4個財政年淨利累計錄得3259萬令吉，其中2022財政年淨利達1193萬令吉，符合轉板條件，在2023年3月獲准轉至主板。

該公司在去年11月杪公佈截至2024年9月30日止首季業績，淨利和營業額都取得成長，淨利按年增長18.7%至333萬8000令吉，營收年增7%至4938萬7000令吉，普遍符合市場預期。扣除一次性開支120萬令吉，核心淨利增長53.2%至450萬令吉，主要是EPCC業務的賺幅強勁。

首季營收按年下跌13.7%，主要是因為大部分的第四項大型太陽能光伏發電（LSS4）項目已經完成。這也導致淨利按季下跌42.7%。

對於公司業績前景，分析員都相當看好。根據興業研究認為，首季是該公司傳統淡季，而隨著該公司獲頒發企業綠色電力計劃（CGPP）合約，預料2025年下半年帶來顯著強穩的貢獻。

陸續獲新訂單

SAMAIDEN集團截至去年6月杪止的訂單在攫取CGPP計劃合約加持下，增加66%至5億2120萬令吉，其中45%是CGPP計劃，35%是生物能源，16%是商業和工業太陽能源，余者為迷你水力和其他計劃。

興業研究預期下半年表現會更好，因為目前完成60%的居林高科技園計劃將完工，而新的CGPP計劃在進行中。

同時，興業預料第五項大型太陽能光伏發電（LSS5）項目將陸續釋出，該公司在贏得CGPP合約後，很有機會獲頒LSS5項目合約。

SAMAIDEN集團在去年12月杪已收到能源委員會的入圍投標通知書，將在吉蘭丹州巴西馬縣開發99.99兆瓦的大型太陽能光伏發電站，該項目屬於LSS5計劃的第三組，也就是30兆瓦至500兆瓦的類別。

除了LSS5項目，該公司也將受惠於居林高科技園尚餘的450兆瓦太陽能計劃，以及來自國家能源轉型路線圖（NETR） 、綜合可再生能源（TBB）計劃和企業再生能源供應計劃（CRESS）的商機。

MIDF研究也在CGPP合約和LSS5項目啟動下，看好SAMAIDEN集團接下來季度的表現。

根據MIDF指出，該公司目前已經攫取9120萬令吉的CGPP EPCC合約，並放眼至少70兆瓦的同樣EPCC工程，就是潛在攫取2億至2億8000萬令吉的新訂單，同時還加上LSS5和延至2025年6月杪止的淨能源計量（NEM）3.0政策下未來將頒出的合約訂單前景。

進軍印尼再生能源市場

另外，SAMAIDEN集團去年9月宣佈也在印尼成立聯營公司，握有70%股權，插足印尼再生能源市場，涉及包括EPCC和資產投資，並已鑑定幾項計劃，部分在洽談中。

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