张晋玮.经济增长亮眼 大马仍面对挑战

在外部冲击方面，美国主导的新秩序正在重塑全球经济格局。关税战是一把双刃剑，既可能为被视为避风港的大马带来转移投资与贸易的机遇，也可能加剧全球贸易紧张，拖累大马的出口表现。

一般分析认为，美国“对外加关税，对内减税”的政策会提升通胀的压力，这使得美联储在降息决策上更加谨慎。如果利率维持在当前高位，将继续支撑美元。

此外，关税战加剧全球市场的不确定性，进一步推高美元作为避险货币的需求，令其不跌反升。在此背景下，其他国家的货币可能面临贬值的厄运。

而马币在触及高点后有所回落。尽管大马经济表现亮眼，结构性改革有望为马币提供长期支撑，但短期内，外部因素仍可能导致汇率波动，令马币在震荡中寻找方向。

至于通胀方面，如果美国发起的关税战扰乱全球供应链，引发新一轮通胀危机，作为开放型小型经济体的大马恐难独善其身。

更重要的是，这将为大马削减财政赤字的计划带来额外挑战，尤其是在减少燃油等补贴方面。若国际油价大幅上涨，补贴的调整将加剧人民的生活成本压力。

深入探讨补贴议题，如前所述，政府削减开支未必能直接触动民心，但日常消费品价格的变化，如燃油和电费，却是民众最直观的感受。

从数据上来看，减少补贴所引发的通胀冲击通常是短暂的，但从心理学角度而言，这种价格冲击可能在民众心中留下更长远的影响。

然而，从国家层面看，大马的补贴水平在亚洲称冠，削减政府开支有助于促进长期经济可持续发展。

经济改革的成效需要时间才能显现，政府面临的另一大挑战是如何向民众传达改革的长期好处，并确保政策的稳定性。

近年来大马在经济增长、吸引外资和通胀管理方面均朝着正确的方向前进。然而，如何将这些优势转化为实际惠及人民的成果，使民众切实感受到经济改善的红利，从而增强对改革的认可度和政权的稳定性，仍是一个重大挑战。