联储局会议记录：特朗普引通胀担忧 降息前景蒙阴
（华盛顿20日讯）美国联储局公布1月28至29日政策会议的纪要显示，特朗普总统的政策提案引发了联储局对通胀上升的担忧，为降息前景蒙上阴影。
通胀风险上升
企业涨价压力加大
决策者普遍认为，贸易政策、移民政策变化及地缘政治风险可能推高通胀，而企业普遍表示将通过提价转嫁进口关税成本，这一不确定性使得联储局在短期内降息的可能性降低。
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联储局官员大体上对上月会议上维持利率不变的决定感到满意，对于何时降息，他们没有暗示任何立即改变观望立场的迹象。
政策会议纪要称：“多数与会者认为，当前高度的不确定性使得委员会在考虑进一步调整货币政策立场时采取谨慎做法是合适的。”
会议纪要通常在联储局政策会议结束的3周后公布。
会议纪要显示，联储局决策者“普遍指出了通胀前景面临上行风险”，特别是贸易和移民政策的变化可能对供应链造成干扰，进而推高价格。多个地区的企业联络人表示，计划将潜在关税带来的成本转嫁给消费者。
此外，一些通胀预期指标“最近有所上升”，这进一步加剧了联储局的担忧。
降息预期推迟
市场估7月首降或唯一
尽管联储局仍相信价格压力将在未来几个月缓解，但会议纪要公布后，金融市场反应平淡。利率期货市场预计，联储局可能会在7月进行2025年的第一次、或许也是唯一的一次降息。
决策者一致认为，在通胀明显朝着2％目标回落之前，应保持利率不变。
牛津经济研究院首席美国经济学家史威特表示，联储局可能会等到关税问题尘埃落定后再提供更明确的前瞻性指引，预计今年仅在12月降息一次。
政策框架评估启动
通胀目标不变
联储局在1月会议上开启了对政策框架的评估，预计将于夏末结束。决策者明确表示，不会改变对2％通胀目标或实现充分就业的承诺。
此外，会议纪要显示，“多名”决策者建议，鉴于债务上限问题可能导致储备金大幅波动，考虑放缓或暂停缩表进程可能是合适的。
通胀主导政策走向
降息更谨慎
市场分析认为，特朗普政策的不确定性使得联储局对通胀上升的担忧加剧，短期内降息的可能性降低。
联储局将继续密切关注通胀走势，并在政策框架评估中寻求更灵活的工具以应对潜在风险。未来，随着贸易政策和经济形势的进一步明朗，联储局的政策路径或将更加清晰。
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