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星洲人

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发布: 7:00am 15/03/2025

安华

马哈迪

财政部

温思恳

磐石之上

沙布拉能源

土著企业

星洲人时事观点

温思恳.沙布拉能源是“黑金”还是“黑洞”?

若沙布拉的纾困计划未能促成公司实质性的改变,人民将再次被迫为管理层的失误和政治决策的失败买单!

拨款11亿令吉“拯救”,引发国人热议。民众质疑,为何政府一方面削减石油津贴,另一方面却慷慨金援一家石油公司?

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沙布拉能源(以下简称为“沙布拉“)成立于2012年,由SapuraCrest Petroleum与Kencana Petroleum合并而成,最初发展迅猛。公司市值在2014年初达到280亿令吉。

然而,2014年的国际油价暴跌重创了沙布拉,暴露出其高负债问题——公司净债务在2016年达到163.8亿令吉,杠杆率高达134%。激进的收购策略以及合并带来的额外债务进一步加剧了财务困境。

尽管国民投资机构(PNB)在2019年注资40亿令吉,获得40%股权,沙布拉仍持续亏损——仅2022财年就亏损89亿令吉,截至2024年10月累计亏损175.3亿令吉。

用最通俗的说法,沙布拉简直是个“无底洞”!

这家曾依靠“黑金”贸易赚取巨额利润的企业,竟被失败的管理层折腾成一个吞噬资金的“黑洞”!因此,尽管首相再次强调所注入的11亿令吉为贷款,但回顾沙布拉的历史及目前的财务状况,所谓的“贷款”确实无异于“捐款”。

有趣的是,前首相罕见地公开支持政府的决定。首相安华则强调,这笔11亿令吉资金将专用于偿还2000多家供应商(其中大多数为),并保障约5万9000个核心行业工作岗位,同时巩固沙布拉能源在石油与天然气行业的关键服务供应商地位。

然而,问题在于,安华长期以来一直反对“纾困”(bailout)计划,例如在1997-98年亚洲金融危机期间,他曾反对救助马哈迪长子米占(Mirzan)旗下的海运企业——船务集团。那么,是什么原因促使安华改变初衷?抑或背后是否存在某种力量,驱使他出手保护这家看似无力回天的公司?个中因素,留待读者自行解读。

回归主题,笔者借助人工智能梳理了我国历来的纾困计划及其成效,主要包括:土著银行(纾困金额近30亿令吉)、柏华嘉钢铁(Perwaja Steel)(累计亏损超100亿令吉,具体金额难以精确估算)、玲珑集团(Renong)(约100亿令吉)、马来西亚航空公司(总计超过236亿令吉)、一马发展公司(涉及185亿令吉,回收工作仍在进行)、联邦土地发展局(62.3亿令吉)以及朝圣基金局(199亿令吉)。

至于纾困成效,除玲珑集团和朝圣基金局取得部分成功外,其余案例大多以失败告终(即持续陷入亏损状态)。

因此,若沙布拉的纾困计划未能促成公司实质性的改变,人民将再次被迫为管理层的失误和政治决策的失败买单!

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