售大众银行股权可进账10亿 伦平资本或派1.756令吉特别息
（吉隆坡17日讯）伦平资本（LPI,8621,主板金融服务组）最迟于今年底脱售大众银行（PBBANK,1295,主板金融服务组）的1.13％股权给第三方，分析员估计售股所得接近10亿令吉，其中70％或近7亿令吉将用作派发特别股息，相等于每股派息1.756令吉，将推高伦平资本的周息率至丰厚的13.4％。
周息率料13.4％
分析员指出，尽管接下来伦平资本将不再从大众银行获得股息，但双方长期合作可进一步巩固协调效应，其溢价估值仍受到支持，而伦平资本将积极寻求其他投资。
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伦平资本是在上周五发布售有关文告。肯纳格研究今天在报告里指出，这是为了遵守公司法令而进行，这一计划也证实了之前的假设，即伦平资本将因此派发高股息。
“这相当于把70％的盈利派息，略低于之前预计的80％，因为卖股的455万令吉将作为活动费用，其余约29％留作潜在投资。尽管如此，70％的派息额等于6亿9100万令吉的特别股息，或每股1.756令吉，意即有13.4％的周息率，仍值得称赞，是投资者梦寐以求的。”
分析员又假设，以上周五大众银行4令吉48仙收盘价计算，伦平资本出售股权的收益将达到9亿8700万令吉。
积极寻求其他投资
“出售大众银行股权后，伦平资本可能会少了可观股息收入，但该公司似乎更渴望利用卖股的29％收益来增加其他投资组合，包括股票和债券。”
分析员指出，只有当伦平资本无法找到其他合适的投资时，才会考虑将卖股收益作为营运资本。但从监管规定的水平来看，伦平不太可能引发任何问题，因为资本充足率远高于130％。
分析员认为，伦平资本和大众银行双方都表达了加强合作和交叉销售的强烈意愿，这本身就可以转化为成本节约和更高的营运效率，因此所需的资本注入将会很少。
综合所得，肯纳格研究维持对伦平资本的盈利预测，即使日后没有大众银行的股息，其股本回酬率（ROE）仍有望徘徊在15至16％，收益率超过6％。
分析员也维持伦平资本“跑赢大市”的评级，目标价在16令吉不变，基于2026财政年预测市净率2.6倍，比行业平均水平2.1倍高出25％。
“我们认为这是合理的，因为伦平资本有更好的净赚幅，即18至20％，而同行是11％。此外，其股息回报率为6至7％，高于同行的4至5％。”
大众银行去年12月已完成收购伦平资本44.15％股权，成为该公司的最大股东。
大众银行和伦平资本周一双双走高。伦平资本涨44仙，以13令吉50仙挂收，排在涨价榜第四位；大众银行走高6仙，报4令吉54仙。
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