日银利率按兵不动 关注贸易紧张冲击
（东京19日讯）日本中行（日银）维持关键政策利率不变，并表明贸易紧张局势升级对全球经济可能造成的影响的不安情绪日增。
利率维持0.5%
据中行声明称，在为期2天的会议周三结束时，行长植田和男的9名理事会一致投票决定将政策利率维持在0.5%。接受彭博调查的52位经济学家一致预期这个结果。日银在其前景风险清单中又增加有关贸易和其他政策情势的变化，正在谨慎观察美国总统特朗普政府的关税政策影响、全球经济下行风险以及日本国内的经济和物价走势。
ADVERTISEMENT
日银按兵不动之际，虽然国际情势转差、其他地区中行正在考虑降息时机，但国内经济讯号显示，日本仍有进一步升息的空间。
标普全球主经济学家表示：“美国政策的不确定性非常高，我认为在这种背景下，一些企业可能会抑制资本投资和生产计划；至于国内形势，工资谈判取得丰硕成果，物价持续上涨，因此我认为情况正朝着日本中行预测的方向发展。”
日银在1月的会议上决定加息，将政策利率上调至0.5%。市场普遍预期本次会议将维持该利率不变。
日本1月通胀3.2%，已连续34个月维持在2%以上的涨幅。根据日本劳动组合连合会的数据，2025年春季劳资谈判的首次答复中，平均基本工资增长率为3.84%。
物价和工资走势大致符合日银的预期，如果经济按预期发展，日本银行将继续推进加息。
然而，由于全球经济放缓的担忧，日银未来加息的节奏和时机变得难以预测。特朗普表示，计划于4月2日启动对贸易伙伴国实施“对等关税”。
法巴证券首席经济学家河野龙太郎预测：“日银的下一次加息主要预计在6月，如果特朗普政府的关税政策引发更高的不确定性，导致全球经济明显陷入衰退，日银可能会暂停加息”。
日银行相关人士也表示，鉴于海外经济下行风险不断加剧，加息的判断“不得不谨慎观察到最后一刻”。
日圆今年来已展现出一些转强迹象，有别于过去4年来的颓势，但关于全球经济和国内政策的不确定性增加，可能影响日银下次升息时机。如果植田和男展现出鸽派立场，有可能使得投机交易人士撤回日圆的净多头部位。目前，这项净多头部位处在纪录高点。
交换合约市场显示，市场预期日银7月前升息的几率达71%，且10月前笃定升息。
ADVERTISEMENT
热门新闻
百格视频
（纽约20日综合电）联储局凌晨公布议息声明，一如预期宣布利率按兵不动，将联邦基金利率目标区间维持在介于4.25至4.5%不变。
同时，联储局也宣布4月起放慢“缩表”，将每月减持的美国国债上限，由250亿美元下调至50亿美元，每月减持不动产抵押贷款债券（MBS）的规模则维持在350亿美元。
最新公布的利率点阵图显示，联储局官员将今年至后年的利率中位数预测维持不变。今年底前利率中位数维持在3.9%，而明年底前的利率中位数维持在3.4%，意味今、明两年的减息次数，维持在两次。
2027年底前的利率中位数预测维持在3.1%，而长远利率中位数预测维持在3%。
2025年的整体个人消费支出（PCE）物价指数增长，预期为2.7%，较12月预测高0.2个百分点。核心PCE物价指数预期为2.8%，较12月预测高0.3个百分点。至于今年经济增长预测则由2.1%，大幅下调至1.7%。
最新议息声明，删除对联储局实现目标的风险大致平衡的描述，并表示经济前景的不确定“增加”。联储局重申，近期经济指标显示，经济活动“继续以稳固的步伐”扩张。就业市场状况仍然“稳固”，而失业率稳定在较低水平。
联储局重申，若出现可能妨碍通胀及就业目标的风险，将准备适当调整货币政策。
在记者会上，联储局主席鲍威尔承认美国总统特朗普的政策变化带来高度不确定性，但重申该中行并不急于调整借贷成本。他说官员可以等这些政策对经济的影响更加明朗之后再采取行动。
鲍威尔表示：“通胀已经开始走高⋯⋯我们认为这在一定程度上是对关税的反应。今年可能会延迟取得进一步进展。”
鲍威尔表示，他的基准情境是任何关税驱动的通胀上升都将是“暂时的”，但后来补充称很难确凿地说通胀有多少是由关税造成，有多少是其他因素所致。
鲍威尔表示，货币政策前景没有改变，因为对经济增长放缓和通胀上升的预测会相互抵销。
议息声明显示，“围绕经济前景的不确定性增加”，声明中删除了“委员会判断实现就业和通胀目标的风险大致平衡”这句话。鲍威尔在记者会上说删除这一表述并非发出信号。
鲍威尔表示，虽然经济陷入衰退的可能性上升，但并不高。他特别指出市场信心等所谓的“软数据”令人担忧，但强调联储局关注的是硬数据。他不认同密歇根大学显示长期通胀预期大幅上升的数据，称其为“异常值”。
ADVERTISEMENT
