投資問診| 綠盛世售地微軟有利嗎？

(3月24日見報) 投資問診|綠盛世售地微軟有利嗎？

問：
讀者章世保問，綠盛世（ECOWLD,8206,主板產業組）最近再賣地給微軟，請問：

1. 這交易對公司有利嗎？

2. 該公司近期有什麼重大發展計劃？

3. 這家公司現在值得投資嗎？

謝謝。

答：

1）綠盛世是在2月17日宣佈以6億9396萬1865令吉將柔佛新山地不佬佔地約近139英畝工業地售予大馬微軟支付私人有限公司，分析員都認為這交易對該公司有利，除了交易價合理，也加速套現資產，同時強化公司的資產負債表。

有關土地位於新山地不佬Eco Business Park I，預估可在明年上半年完成交易；這也是綠盛世在去年6月後，第二度售地給微軟支付。

該公司去年也以2億2400萬令吉脫售另一塊工業地給Princeton Digital集團。

大眾投行表示，加上最新脫售，綠盛世已經進行3項土地脫售，總值13億令吉，達到2025財政年25億令吉銷售目標的28%，預料今年銷售有望超越目標。

MIDF研究認為，脫售有助套現Eco Business Park I的價值，同時售價相等於每平方呎115令吉，比之前古來土地的每平方呎75令吉高，可能是地不佬地點比較優。

售價也合理，因為這一帶土地的售價每平方呎介於115至122令吉。

MIDF認為，脫售套現所得預料作為Eco Business Park I的其餘基建和營運資本，並預料有助降低綠盛世的負債，從2024財政年的0.19倍降至0.1倍，強穩的資產負債表可讓集團擴充土地，並進行大型發展計劃。

銀河證券也看好脫售有助綠盛世2025至2027財政年的獲利表現，因為儘管有美國關稅威脅和AI晶片限制，預料大馬的數據中心空間仍可蓬勃發展。

馬銀行投行也認為，最新脫售對綠盛世有利，首先交易價格合理，比較第一交易高了52%；同時，交易也加速公司的資產現金化進展，並加強資產負債表，也顯示該公司有能力攫取增值交易。還有一個要點，這交易也鞏固了柔佛作為大馬主要數據中心落腳地的地位。

數項發展計劃進行中

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发布: 7:56pm 21/03/2025

绿盛世

销售强劲·售地获利绿盛世3年财测上调

（吉隆坡21日讯）绿盛世（ECOWLD,8206,主板产业组）最新业绩符合预期，分析员看好该公司新销售强劲，加上从售地中获利丰厚，因此上修3年盈利预测，目标价也随之调高，并维持“加码”评级。

银河证券国际在报告中指出，绿盛世2025财政年首季核心净利7930万令吉（按季跌35％和按年增12％），符合预期，相等于该行和市场平均全年盈利预测的20至21％。

首季营收5亿3960万令吉（按季跌16％和按年增0.3％），相对较为疲软，主要由于季节效应。

“我们预期2025财政年接下来季度的盈利将走高，因为将认列售地给微软的4亿零200万令吉，加上进行中项目入账更多。”

该集团建议派息1仙，是历来首度在财政年第一季派发股息。

银河证券表示，绿盛世在2025财政年首4月的新销售共19亿令吉，相等于全年销售目标35亿令吉的55％，归功于两项数据中心的土地销售，包括以6亿9400万令吉脱售138.5英亩工业地给微软支付（马）及2亿6610万令吉脱售58.2英亩工业地给Pearl Computing大马私人有限公司。

同时，绿盛世向雇员公积金局收购Paragon Pinnacle私人有限公司其余40％股权之后，将可从第二季起全面纳入Eco Grandeur及Eco Business Park V的营收。虽然该收购可能令负债比升高（截至2025年1月为0.38倍），但稳健的营运现金流和售地所得，将可缓解对资产负债表的冲击。