馬來西亞與中國，隔海相望、比鄰而居。兩國人民的友好交往源遠流長，可追溯至千年前的古代海上絲綢之路。進入21世紀，馬中關係迎來了新的發展機遇。兩國在政治、經濟、文化等領域的合作不斷深化，取得了豐碩成果。
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中國連續多年成為馬來西亞最大貿易伙伴，而馬來西亞也是中國在東盟國家中的重要合作伙伴。然而，國際形勢風雲變幻，馬中關係也面臨著新的挑戰和機遇。如何在新形勢下進一步深化合作，實現互利共贏，是兩國共同面臨的課題。
中今回政治效應強勁
馬來亞大學中國研究所所長饒兆斌受訪時稱，儘管馬中關係處於良好的狀態，高層互訪頻密，但已有近11年中國最高領導人沒有到訪。
他說：“因此，中國國家主席習近平這次來訪也是要進一步鞏固和加強兩國關係。”
馬來亞大學國際與戰略研究系高級講師藍中華評價，習近平2013年首次訪馬，但其國內地位與今日發生了翻天覆地的轉變，而此次訪問的意義更為重大。
他說，當時的中國還不是被認同的超級大國，而習近平在黨內的核心地位還不穩固。但今天，他代表著全球最大經濟體（以購買力計算GDP），還三度連任中共總書記，在國內佔據無以倫比的地位，因此這次訪馬勢必帶來強勁的政治效應。
“一帶一路”推動馬中合作
藍中華表示，馬中關係在過去幾十年中取得了顯著進展，兩國關係日益密切，雙邊合作涵蓋了經濟、政治、文化等多個領域。
他指出，自1974年馬來西亞成為東盟國家中第一個與中國建交的國家以來，兩國關係一直保持穩定發展。近年來，在“一帶一路”倡議的推動下，馬中合作更是取得了豐碩成果。
藍中華強調，中國已連續多年成為馬來西亞最大的貿易伙伴，兩國間的經濟合作涵蓋了製造業、基礎設施建設、農業、數字經濟等多個領域。馬來西亞在“一帶一路”框架下的參與，包括港口建設、高鐵項目、工業園區的建設等，都為兩國經貿合作注入了新的活力。
他形容，近年來，馬來西亞與中國的關係持續升溫，呈現出“政經雙熱”的繁榮景象。大馬首相拿督斯里安華領導的政府高度重視對華關係，認為中國是馬來西亞重要的合作伙伴。在國際局勢風雲變幻的背景下，美國政治的不穩定性促使馬來西亞將目光更多投向中國，尋求更穩定的合作關係。
中科企在馬投資趨增
隨著中國連續多年成為馬來西亞最大貿易伙伴，兩國在貿易、投資、基礎設施建設等領域的合作成果豐碩。他表示，中國科技企業在馬來西亞的投資日益增多，特別是在人工智能、半導體、軟件開發等領域，馬來西亞對中國科技的依賴程度不斷加深。
他特別提到，兩國人文交流日益深化，在教育、文化、旅遊等領域的交流日益頻繁，為增進相互瞭解和友誼奠定了堅實基礎。
軍事合作潛力待挖掘
儘管馬中關係總體向好，但軍事領域的合作相對滯後。馬來西亞曾從中國購買過瀕海任務艦（LMS），但藍中華坦言，兩國軍事合作仍侷限於硬件買賣。
他說：“兩國在軍事互信、聯合演習、人員培訓等方面的合作還有很大提升空間。”
他表示，中國軍備發展迅速，馬來西亞可以從中獲益，但需要加強溝通和互信，才能實現更深層次的軍事合作。
深化雙方多邊機構合作
在全球格局不斷變化的背景下，習近平此行將釋放強烈的政治信號。藍中華認為，馬中兩國在諸多國際議題上有較高共識，如加沙問題上支持“兩國方案”，支持加沙人民迴歸。更廣泛而言，馬來西亞近年來積極參與“全球南方”合作，如加入金磚國家，深化與中國在東盟峰會、海灣合作和全球治理改革中的協作。此次訪問有望進一步加強雙方在多邊機構中的合作。
在科技領域方面，中國過去四五年取得了突破性進展，涵蓋電動車、AI、綠色能源、機械製造和航天技術等多個方面。藍中華表示，馬來西亞在這些領域有巨大發展潛力，而中國的經驗和技術優勢將助力其發展。在人工智能方面，中國的DeepSeek等企業在大模型技術上取得了領先優勢。
中可助力馬AI產業發展
他坦言，馬來西亞在軟件和硬件領域的基礎較為薄弱，因此，習近平
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美国现在的短期债务总额是比2024年来得低。也就是说，美国是有办法再融资的，新债还旧债的把戏还是行得通，不过，需要一些人的配合……
这周继续谈美国。
由于特朗普在四月初祭出激进关税政策，全球资本市场被搞得一团乱，坊间出现了很多美国为何如此不讲理的解释，有很多都从关税政策着手，说特朗普会引起大萧条。关于这一点，我上周已经写过了。
另一派解释则认为特朗普正是有重大布局，说是为了让现在负债累累的美国重组债务，因此先用各种关税为借口，逼得全世界痛苦万分，抛售美债和美股，然后美国就用自己的黄金储备把这些金融资产廉价回购，最后实现各种 “美国再次伟大” 的操作。
那么，特朗普是不是有这么重大的布局呢？在这之前，我们需要先回答一道问题，那就是美国的债务问题会不会爆炸？
不会。
接下来的因果链会比较长，容我给你仔细说明。
首先呢，我们先区分，国家欠债与个人和企业欠债非常像，那就是先花未来钱，也就是我们未来的预期收入。比如，你现在月入5,000令吉，且未来10年都不会改变工作，那么你的预期收入就是60万令吉（5,000令吉 x 12个月 x 10年）。稍微把这笔钱折现到今日，你大概能够借20万至30万令吉。
个人和企业的负债一旦到了高水平，例如远超出收入水平或者收入严重缩水，在利滚利的情况下，多数欠债人都会陷入财务困境，最后破产或者清盘。因为个人和企业都拿不出真金白银去偿还这笔钱。
但是，国家欠债就完全不是这么一回事。因为国家有发行货币的权力，即是所谓的 “印钞票” 。有了这项能力，只要国家欠的债务是以自家货币为计算单位，那么就一定能够偿还。这也是为什么希腊之前会这么惨，因为他们加入欧元区后就没有了发行货币的权力。
当然，国家印钞票是有代价的。一旦印多了，这个国家的钞票就会贬值。而且会贬值得非常快。但是，当国家债务问题非常严重，通常是国家收入大幅减少所致。那个时候就顾不了这么多，就算债主们抗议，不要废纸般的货币也没用。
之后，在账面上，国家的债务是清了，但是随着自家货币贬值而来的各种通货膨胀就会闹得你举国上下民不聊生。许多国内银行都握有大笔国债，你把货币直接来一个核爆级别的贬值幅度，那些银行也会直接被弄垮。之后，就是银行挤兑。而且，你所印刷的新钞票只是解决了过去欠下的旧债务，未来休想再用本国货币借贷，因为没有人会要借给你了。如果国家没有收入，又不能借钱，那就准备成为第二个津巴布韦。当然，国际货币基金组织（IMF）这时会给国家出主意。
以上这套玩法，全部国家都知道。因此，最重要的是，如何确保借钱给你的债主愿意在未来继续借钱给你呢？
那就是——用国家的GDP成长为抵押。
刚才说了，所有的借贷都是先花未来钱，只要国家的GDP继续成长，而且偶尔有爆发性的产业革新，那么大概率能够稳住大部分国债持有者。
简单来说，当国家足够强大，债务就不是问题。其中一例，就是日本。虽然日本过去GDP成长率非常低，但因为通缩关系，所以勉强可以接受，而且大量日本机构，例如银行和保险企业都握有大笔的日本国债。而美国的GDP成长率肯定比日本强。
现在，我们是理清了国家举债的逻辑。现在我们看看美国的国债结构。
根据官方资料，美国截至2025年3月的债务金额为36.2兆美元，分为两个部分。第一个部分是不可转售证券（nonmarketable securities），总金额为7.6兆美元，是美国中央政府从自家部门，例如医保，所借的欠款。这个部分可理解为 “自己人欠自己人”，不会构成太严重的债务问题。
第二个部分就是可转售证券，也就是我们常说的美债，总金额为28.6兆美元。此类别有分短期债券（一年或以下）和长期债券（超过一年）。而美国需要在2025和2026年分别偿还8.3兆美元和3.6兆美元，占了这个类别总金额的42%。这么看来，美国的债务问题好像非常糟糕。
我们看看美国从2010年到现在的债务比例，美国的短期债务部分情况下只占据整体债务的15%。也就是说，美国有15%的债务是新债务。2020年，由于疫情关系，美国决定撒钱刺激经济，这个短期债务比例就暴涨至24%。之后，2021和2022年有所改善，但是到了2023年再次飙升至22%的水平。
不过，美国现在的短期债务总额是比2024年来得低。也就是说，美国是有办法再融资的，新债还旧债的把戏还是行得通，不过，需要一些人的配合：
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第一个需要配合的就是美联储。因为美国在2020年和2021年所发行的债券，平均票面利率为0.6%至2.0%，经历2022年的激进升息后，美国发债的平均票面利率为3%至4.4%，算是翻了几倍。这也是为什么特朗普一直要美联储主席鲍威尔降息的原因，因为他要让美国用低利率发债。但鲍威尔不是那个关键人物。
第二个需要配合的当然是美债投资者。资料显示，有高达8.8兆美元的美债是由美国国外持有，其三大买家就是日本（13%），中国（9%）和英国（9%）。这些美债持有国大部分都是美国的贸易逆差国，也就是说他们就是被特朗普关税政策重点 “照顾”的对象。
因此，这一点就比较棘手，因为现在美国搞这么一出大震荡，许多国家都不太愿意买账，包括美国国内的投资机构。特朗普会在这么短时间内暂缓关税政策90天，据说也是因为美国政府前几天的债券发售成绩不甚理想所致。
第三个需要配合的就是美国政客们。美国的债务上限为36.1兆美元，换言之，如不调高这个债务上限，或者收入无法即时大幅增加（估计不可能），美国政府又会再次出现停摆局面。不过，共和党控制了众议院和参议院，提高债务上限的阻力估计不大。大不了也就停摆一下，反正美国政府也不是没试过（前提是标普信评不要调低美国的信用评价）。
以上，我们已经梳理了国家举债，美国债务如今的偿还期限，以及举债的条件，你应该明白美国的债务问题是很严重，但不像一些阴谋论者说的那么夸张。
只希望美国这场闹剧尽快结束，让大家可以快速投入工作，不要白白浪费掉2025年。
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