市场新闻资料

简

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即时国际

沃尔玛逼降价扰乱市场? 中国警告:不只约谈！

中国央视旗下帐号“玉渊谭天”周三发文，指中国商务部等部门11日约谈沃尔玛，因其要求中国供应商大幅降价，企图转嫁美对中加关税的负担，并指这会扰乱市场秩序，若沃尔玛坚持此做法，“那等待沃尔玛的，就不只是约谈”。

3星期前

即时国际

VIP文

黄子伦 | 股市大跌真的和加关税有关？

与其说市场是被特朗普的关税举动搅得一塌糊涂，但不如说是有些投资者（不管是散户还是机构）没有做好这部分的风险管理，例如使用杠杆投资，或是抵押出去的股票下跌过快而被要求补仓，最后导致的下滑。最近市场可说是非常动荡，富时吉隆坡综合指数从2024年9月下旬到2025年3月7日跌了差不多8%。以本地蓝筹股普遍强大的防御属性，这跌幅确实让人担心股灾是否要来了。如果你想要直接拿答案，我很坦白地说：我不知道（欠揍一点的说法是，我知道了也不会告诉你）。在这里，我想要分享的是一个思考过程。如今的交易市场，信息总量属海量级别（还没算上如今人工智能可以提供各种合成数据），但有用或者值得再三思考的信息，非常少。我们从几个主要新闻开始说起。上周二的跌幅来看，很多人都把市场跌幅归咎于美国总统特朗普对加拿大和墨西哥的25%关税政策。的确，从经济学理论来说，关税不利于全球经济长期发展。不过，这是站在全球的高度来看，如果你把高度降低，看看美国总统需要关注什么，你就知道他的考量就不会是全球经济，而是MAGA，或者说美国优先。一直以来，美国的考量都是以自己为优先，无论谁当总统。而美国长期以来都是个消费大国，许多制造业也因为他们的劳动成本逐渐走高（你看看台积电在美国设厂后，反过来被当地员工控诉就知道有多难搞），所以由其他国家来完成是再自然不过的事。因此，从结构上来说，美国怎么做都好，他们都无法逆转自己的贸易逆差形势。既然如此，关税是每个美国总统的必然操作，就看他们怎么把玩而已。特朗普，就是被誉为 “关税人” （The tariff-man），在上一个任期是这样，去年竞选是这样，被选上去了，自然也是那样。也就是说，美国在任何时候表示要对任何国家征收何种关税，都是一个既定事实，也是一个 “已知的已知” （known-knowns）。差别是这一次被征收关税的对象是谁，幅度多大，商品涵盖哪些，以及对方会不会报复式地征收关税。这是 “已知的未知” （known-unknowns）。而这，也是所有风险管理需要处理的部分。换言之，与其说市场是被特朗普的关税举动搅得一塌糊涂，但不如说是有些投资者（不管是散户还是机构）没有做好这部分的风险管理，例如使用杠杆投资，或是抵押出去的股票下跌过快而被要求补仓，最后导致的下滑。为什么我会认为是一部分投资者，而不是用 “市场” 呢？因为市场本来就很多元，当中的参与者也 [vip_content_start] 不一样，如果我们把这些参与者当中的一些行为统称为 “市场” ，你就会觉得这个市场非常多变。但是，如果你把这个市场分成好几个阵营，有些比较激进，例如杠杆投资那群，有些比较谨慎，例如早早卖掉大量股票的巴菲特，那么这 “市场”的纷纷扰扰就比较容易解释得通。这也是我第一个思考点。关税不是主因。第二个思考点：美国是不是进入经济衰退？这一点，我应该在一两年前就有写过类似文章，那时是用美国债券收益率曲线出现倒挂现象来解读。当然，从现在看回去，那篇文章的结论是错误的，因为衰退并没有发生。不过庆幸的是，许多经济学家对美国避开经济衰退也非常不解。虽然事后他们找了别的数据尝试去解释，例如美国储蓄率在疫情后比以前来得高，私人消费也较强劲，以及美国产业找到了新的增长点（例如AI发展），但从一个预测的操作来看，“看错了” 是铁一般事实。因此，当这次各种关于美国经济衰退的新闻出来时，我也提高警惕，不要过度恐慌。果不其然，这一次的预测也是基于美国债券收益率曲线出现倒挂现象，做出的解读。而我的记忆告诉自己，之前的美国债券收益率曲线维持倒挂现象，差不多有将近2年的时间。当然，你说这次的倒挂现象也是预测失效吗？老实说，我也不知道，因为过往经验告诉我，这个倒挂指标可以准，也可以不准。就好像巴菲特说的，一个坏掉的时钟，一天也会有两次准确的时候。我能够做的还是回到基本面判断。美国征收关税是有可能造成一些货物囤积现象，导致美国更容易出现贸易逆差，最终导致美国GDP下滑，但是这也未必会造成股市或者经济崩盘。你说，GDP下滑难道算不算严重？我也需要提醒大家，美国不久前也出现连续两个季度的GDP下滑，按理说这是衰退迹象。结果呢，人家耶伦说美国经济压根儿没问题，美国也真的没问题。结论是，大家还是多看看历史数据，不要盲目相信意思似是而非的结论。

3星期前

VIP文

焦点财经

留意国内导向股项市况差宜以守为攻

美国关税政策反复，加上总统特朗普不排除经济衰退的可能性，致使全球股市波动加剧，外资续自新兴市场撤离，马股周二更一度跌破1515点关口，分析员预期，联储局今年降息次数或增加，市场波动虽大确有投资价值浮现，建议投资者转攻为守，中长线投资策略为佳，若坚持趁低吸纳策略，宜理性慎选好股。

3星期前

焦点财经

柔佛透视

吴嘉豪 | 中文招牌的消失

一些传统巴刹的中文招牌正在悄然消失，这些中文招牌消失的背后，不仅是华裔人口的下降，更是华裔在马来西亚社会中政治话语权逐渐削弱的体现。华裔人口的下降，是中文招牌逐渐消失的表面原因之一，越来越多的华裔家庭选择移民到其他国家，寻找更多机会和更好的生活质量。与此同时，马来西亚华裔的生育率持续下降，华裔群体在本土的数量逐年减少，在一些传统华裔集中的市场，商家为了迎合更广泛的顾客群体，逐渐放弃了中文标识，转而使用马来语或英语。然而，真正的根源，深藏在政治话语权的变化之中。过去的几十年里，马来西亚的政治格局经历了深刻的变化，华裔的政治话语权逐渐被边缘化，巫裔族群的主导地位愈发巩固，而作为少数民族的华裔，逐渐失去了在决策层的影响力。马华作为长期代表华裔利益的政党，曾是华裔群体在马来西亚政治中的重要力量。然而近年来，马华的影响力显著下降，华裔群体的利益逐渐被忽视和压制，文化认同也在政治变动中遭遇挑战。虽然，行动党在最近的大选中取得了成功，但在以巫裔为主的政治格局中，华裔的声音始终被局限。即使在最理性、最平等的呼声下，华裔的需求和愿望依然被忽视，这使得华裔在文化认同和社会地位上的缺失愈加明显，中文作为文化传承的重要载体，逐渐被淡化。华裔要坚守自己的文化认同，中文不应只是一个语言符号，它代表着华裔在马来西亚的历史、智慧和情感，即使在政治和社会的压力下，华裔群体依然要为下一代传承文化，保持对传统的热爱与尊重。华裔需要更加积极地参与社会和政治事务，尽管当下，华裔的政治话语权相对薄弱，但这并不意味着华裔就应放弃声音，只有团结一致，华裔才能在政治环境中争取到应有的权益。中文招牌的消失，不仅是市场的转型，更像是一面镜子，映照出华裔在马来西亚社会中的文化危机和政治困境。这一变化提醒我们，华裔群体的未来不仅取决于人口数量的变化，更取决于我们能否在这个多元社会中坚守自己的文化与身份，是否能够在这个变革的时代中，找到更加智慧和勇敢的生存之道。

3星期前

柔佛透视

全国综合

2025亚洲旅游市场可持续意识大马第4 领先越南

大马在2025年亚洲各旅游市场中的可持续意识排名第四，领先于越南，仅次于菲律宾、印度和台湾！

4星期前

全国综合

东海岸

经济低迷能省则省开学用品市场慢热

还有几天就是2025年开学日，在经济低迷的影响下，以及校服指南等因素，造成开学用品市场目前仍处于慢热，消费市场明显疲弱。

2月前

东海岸

狮城二三事

去年接15份养蛇卖蛇通报民众勿冲动购买

（新加坡3日讯）生肖宠物向来有一定市场，但新加坡关爱动物研究协会建议民众不要冲动购买蛇类。协会的动物罪案调查组于去年收到了15份有关养蛇或卖蛇的通报，同前年的四份来得多。《8视界新闻网》报道，兔年养兔、狗年养狗，华人相信在生肖年购买对应的动物可以带来好运，而有着吉祥和富贵等寓意的蛇也不例外。关爱动物研究协会表示，2013年农历蛇年，被弃养的外来蛇案例激增。关爱动物研究协会联合首席执行长卡莱瓦南表示：“我认为一个大问题是，人们有一种误解，认为如果他们知道如何照顾外来动物或野生动物，为什么不能允许他们这样做？但人们经常忘记当野生动物被走私时，它们通常被大量走私并在过程中经历了很多痛苦。” 但需求依旧存在。一个拥有万名成员的Telegram群组，为有意购买外来宠物的买家同走私者联系。不过新加坡爬虫协会表示，无论这些蛇是被当作宠物饲养，还是逃到野外，都难免会受伤害。该协会创始人说：“最糟糕的情况是当它们有繁殖种群，并开始影响野生动物。这些被放生的动物中有很多并没有无痛死亡。” 国家公园局表示，对非法野生动物贸易采取零容忍立场。当局会同其他机构紧密合作，以遏制非法野生动物贸易。

2月前

狮城二三事

都市动态

年初四仍有市场消费者陆续买年柑

一些业者表示，这几日仍有消费者购买，甚至是订购年柑，应该不会滞销，剩下的货都会尽量在大年初八前售罄，有的业者也不会再补货。

2月前

都市动态

全国综合

视频| 列违禁品10余年水晶宝宝重现市场

曾在14年前被政府列为违禁品的“水晶宝宝”（吸水球），近日被发现重新出现在市场上，引发公众的担忧。

2月前

全国综合

周刊专题

【白酒文化／02】大马插旗抢占先机，疫情后白酒市场爆长

短短两三年，中国白酒在大马爆发式增长，业内人士认为主要原因有三。第一个原因是文化认同；第二个原因是中国酒企出海声浪日趋高涨；第三个原因是市场热度持续升温。

4月前

周刊专题

大霹雳

它的诞生︱余清泰耗10年研究养殖养蜂取蜜滴滴皆辛苦

蜂蜜对于人类而言，一直都是具高营养及保健价值的天然食品，因此一直以来都保持著高的市场需求量，以致价格走高，且造成市场出现了一些非100%纯正的蜂蜜产品。

5月前

大霹雳

热点

李强告诉安华 “猫山王在华很有市场”

中国国务院总理李强告诉首相拿督斯里安华，猫山王榴梿在中国很有市场。

5月前

热点

后浪坊

喧囂中的漩渦

清晨的市场还笼罩在一层朦胧的薄雾中，摊贩们忙碌地摆放着各式各样的商品。空气中弥漫着新鲜蔬菜的气息和刚出炉面包的香味，似乎预示着一天的繁忙将会顺利展开。然而，这份平静被突如其来的风波打破了，像是黑暗中的闪电，划破了市场的宁静。一声激烈的争吵从市场的角落传来，声音嘈杂而混乱，犹如暴风雨中的雷鸣。摊贩们纷纷停下手中的工作，抬头望向争吵的源头。人们的目光在瞬间聚焦，那是一场由利益冲突引发的激烈争执，涉及市场上两个摊贩的货物纠纷。张大爷是这个市场的老面孔，他的摊位上摆满了新鲜水果，每一个苹果、每一串葡萄都光鲜亮丽。而他的对手李叔则经营海鲜摊位，摊位边上的冰块上闪烁着剔透的鱼鳞。二人的争执起初只是因为一件小事——张大爷在摆放水果时不小心将几件商品撞落，正巧砸在了李叔刚刚整理好的海鲜上，李叔因此指责张大爷粗心大意，争执由此迅速激化。随着争吵升级，双方的话语愈发激烈，手指指向彼此的摊位，仿佛要将对方的货物撕扯成碎片。周围的群众渐渐围拢过来，有的窃窃私语，有的试图劝解。市场的气氛在一瞬间变得凝重，仿佛一场不见硝烟的战争在展开。争吵不仅仅是声音上的冲突，更在空气中弥漫出一种浓烈的紧张气息。张大爷的脸色涨红，额头上的汗珠如同大颗的珍珠，滴落在他手中紧握的水果上。他的声音中带着愤怒和委屈，那些积压在心中的不满似乎在这一刻全然爆发。李叔则在另一边，脸上挂着一抹坚决的神情，手中的鱼钩在阳光下闪烁出冷冷的光芒。他的语气中充满了指责和责难，仿佛要将自己所有的愤怒和不平一股脑儿发泄出来。议论声、劝解声、嘲笑声交织在一起。每个人的眼神中都流露出对这场纠纷的关注与好奇。那种群体的声音，像是被风卷起的沙尘，在空气中漫舞，掩盖了市场原本应有的喧闹与活力。而最终，风波的平息却是那么平淡。几名市场管理人员赶到现场，用温和却坚定的语气劝说两位摊贩冷静下来。张大爷和李叔在经过一番争论后，勉强握手言和，虽然脸上依旧带着不满的表情，却已经没有了刚开始时的激烈与冲动。市场的秩序渐渐恢复，人们重新开始了各自的交易，仿佛这场风波只是平静日常中的一个小插曲。我站在人群中，目睹了这一切，心中却有一种难以言表的感触。风波不仅仅是表面上的纠纷，它揭示了人性中的脆弱和冲突，也暴露了在利益面前的敏感与紧张。每一个争吵的背后，或许都有着更深层的故事，那些无法言说的委屈与愤怒，像是被风掀起的波澜，轻轻地掠过心头，留下了难以磨灭的痕迹。市场渐渐恢复了平静，摊贩们各自回到了自己的工作岗位。然而，风波带来的影响却深深地留在了每个人的心中。那些平凡的日子，在风波的洗礼下，变得更加真实而深刻。生活中的风波，虽然令人不快，却也是我们面对挑战和困难的一部分，它教会我们如何在冲突中寻找解决的智慧，也让我们在风波中更加理解彼此的情感与处境。【作家点评/若涛】文字顺畅，修辞成熟。作者通过描写物件，把场景写得立体鲜活。如果相同的技巧，也应用在人物上，会让故事有趣得多。文中关于两个主角的文字，多止于抽象描述，两人的互动，都仅用动词概括。因此有点像一幅细致的景物画，而不是富含情节与动感的电影或动画。最后两段把寓义道破，也不是一个好的写法。作者不妨给自己一个挑战：用故事本身把寓义带出，而不是直接道破。这样会让作品更添余韵。

6月前

后浪坊

VIP文

黄子伦 | 万一美联储不降息？

很多人搞错了央行调整利率的因果关系。他们误以为降息就是对金融市场好，升息就是不好。美联储在次贷危机和疫情期间大肆降息，而股市牛气冲天，让人们的逻辑混乱了。上个星期五，美联储主席鲍威尔在美国杰克逊霍尔再次阐述了他对美联储是否降息的看法。鲍威尔强调，失业率和通膨率仍然是重中之重，并表示，鉴于目前通膨率并非由美国经济成长过热导致，美联储委员会将尽一切努力，实现通膨率维持在2%的长期目标，并关注就业率。他的声明犹如电影预告片里的 “即将上演” 预示。不过，鲍威尔知道自己的言论会引起诸多猜测，所以他还是不断重申，一切都看数据来行事。话虽如此，他的言论还是让部分投资者受到鼓舞，美国股市在星期五继续升高。我认为有几件事非常重要。首先，美联储是否会在九月的FOMC里降息？如果降息的话，幅度会是多少百分点？是否会预告在十一月和十二月继续降息？如果不降息，那么2024年还会不会降息？以上各种揣测是非常困难的，毕竟你不是美联储委员会成员，更不是鲍威尔。因此，我和同行们都会去看市场对利率的判断（彭博社终端机的WIRP功能），那是从美国银行之间拆借利率衍生出的金融价格所构成的三元图（ternary plot）。光是介绍其背景，就得用上近30个中文字。总之，非常复杂就是了。这个复杂公式只能告诉我们，市场现在想什么，不是美联储的演出剧本。听来很没用，但我觉得可以促使我们进一步思考其他更重要的事情，那就是 “万一XXX，怎么办？” 有些时候，我们需要提前行动，才得以尽可能提高胜率。不过，在这之前，需要厘清一些逻辑。首先，很多人搞错了央行调整利率的因果关系。他们误以为降息就是对金融市场好，升息就是不好。美联储在次贷危机和疫情期间大肆降息，而股市牛气冲天，让人们的逻辑混乱了。降息会刺激金融价格的基本逻辑是巴菲特常说的 “折现现金流” （discounted cash flow）。因为高利率会让未来的现金流变得更少，导致现在的价值变低，反之亦然。但是，折现现金流并不只是看利率一个因素而已，经济成长才是主因。这也就是为什么，纵使美联储在2023年的目标利率这么高，美股还是一路高歌。因为人们有钱花。因此，真正的经济学和金融逻辑理应是：经济好让企业和个人的消费能力变强，那么通膨自然高，央行就有升息空间；反之，因为经济变差，央行担心企业和个人不敢消费，所以降息来让资金变得廉价，迫使大家消费，让经济有活水，金融市场就得以振兴。日本就是这个样子，政府都恨不得通膨高一点。可是，如果经济不景气，即便100令吉再廉价，大家还是倾向于把100令吉存起来，只有当人们看到这100令吉可以变现成为更高价值的事物时，他们才会花掉这100令吉。扯远了，回归正题。我们看看下面这张图，右轴是美国标普500指数的走向，而左轴是市场对美联储利率分别在9月、11月，以及12月的猜测。从今年初期，市场一致认为美联储会在2024年末降息，而且幅度颇大，至少100个百分点。然而，随着时间的推移，期待值却不断向上修正。到五月时，市场的利率期待值已经和美联储目标利率距离不大。也就是说，市场已经不期待美联储在2024年降息。但是，你可以看到标普500指数在5月之后再次引来涨潮，一直到7月。换言之，在利率没有调整的情况，市场也不期待调整，股市还是能够由业绩增长撑起来。这个逻辑是可能，并且验证过。在经历了7月下旬和8月初的血洗之后，市场迅速进入另一个惊弓之鸟的状态，现在的反弹是有可能被市场对利率期待值所撑起。换言之，市场对美联储在9月下旬会否降息以及降息幅度异常敏感。你甚至可以看到，市场期待9月至少有25至50个百分点的降幅，11月再降息25个百分点，到了12月又降幅25个百分点。也就是说，市场希望看到今年100个百分点的降幅。如果美联储真的是降息得这么夸张，市场会异常兴奋，资金有可能流向大宗商品和新兴市场。但，也有可能继续冲入美国的科技股；反之，如果降息不如预期，那么市场的怨气就会出现，也容易出现抛售潮。而当市场有高期待值和敏感的状况，下行风险就会比较大。因此，我们需要特别谨慎，调整投资组合，转向防御型策略，而且现在就要开始行动。如果市场转好，再掉头也不迟，况且我又不是管理着像巴菲特那种万亿美元级别的资产。当然啦，这只是我个人的狭隘看法，也有可能是杞人忧天。只是在这里和你分享，希望对你有所帮助。

7月前

VIP文

VIP文

黄子伦 | 股市黑色星期一的谜团

这次股市大跌是一场短暂的完美风暴，由多个条件同时发生而促成。换言之，这场风暴是难以复制的。上星期一，也就是八月的第一个星期一，许多人突然纷纷向我咨询股市大跌的原因。这些人平日里可说对股市丝毫没有兴趣，但因为身边总有人关心，再加上那天的大盘跌幅确实显著，所以他们不免开始询问，就像问最近为什么天气这么热一样。市场里有好几种说法，有些说得比较夸张的，就认为这次股市大跌是美国人，或者说是华尔街那群精英混蛋搞出来的，为的就是要收割全世界的钱。这一派人特别喜欢阴谋论，我也可以大概猜得到他们应该会很喜欢宋鸿兵的《货币战争》系列书籍，虽然他们可能不知道宋鸿兵更像是天桥底下的说书人，甚至连银行的财务报表都不会看。很多人以为自己不碰股票，那么这种股市暴跌就和自己没有关系。然而，金融是生活的一部分，现代社会就脱离不了金融运作。金融市场的好坏会影响社会运作的方方面面，例如银行放贷的宽松和利率水平、公司估值和股权融资成本，市场资金流动性也影响房地产市场等等。用普通市民的话来说就是，你不买股票，股市暴跌是不直接冲击你。不过，如果你的老板有在买股票，那么股市暴跌就会直接冲击他的财富，从而可能间接影响你的财富，因为老板的现金流是否宽裕在一定程度上决定了公司有多少的奖励预算。扯远了，回归正题。我个人更倾向于认为这次股市大跌是一场短暂的完美风暴，由多个条件同时发生而促成。换言之，这场风暴是难以复制的。那么，究竟是什么条件导致了这一切呢？ ──美国的经济数据疲弱通常，美国会在每个月的第一个星期五公布非农就业报告，而在八月二号所公布的数据远低于市场预期。这数据是用于显示美国的劳动力市场的强弱。当数据低于预期时，自然会让人们觉得就业市场有疲软迹象，觉得美国经济真的要不行了。 ──日本央行升息日本央行实行了多年的货币宽松政策以及负利率政策后，近年来随着日本国内大环境，由通缩慢慢转通膨，企业盈利增长，其实日本央行试图想要调高利率。2023年7月最后一天，从黑田东彦接手日本央行行长之位的植田和男宣布，日本央行将会把目标利率从0%至0.1%的区间上调至0.25%的水平。这一举措让许多日元贷款变得更为昂贵，引发市场的流动性恐慌，特别是那些依赖利差交易的投资者开始纷纷抛售金融资产。 ──人工智能盈利增长放缓在2023年里撑起半边天的人工智能领域，其涨势延续到了今年。然而，许多人工智能相关的公司股票已经变得愈加昂贵，估值长期处于高位。许多投资者明知估值太高是有其风险，但碍于市场欠缺有看头的行业，所以他们选择继续持有。因此，这类投资者对市场动荡也非常敏感，一丁点的风吹草动都能够造成人踩人的恐慌性抛售。当你读到这里，或许会不理解，就是这么简单吗？当然，市场是非常复杂的。这当中我省略了若干细节，例如一位做债券的同行透露，几星期前债券市场出现了大量资金的买入，无论是马来西亚债券还是美国债券；又譬如，巴菲特在此时透露他清空了许多苹果股票，目前手中持有2,000亿美元（一个2和十一个0，不用谢），让一些投资者觉得股神一定是看到了什么问题，因此也跟着抛售；又或者，那些被严重抛售的都是上涨了非常多的股票。那么，为什么市场会这么快恢复呢？例如日本股市，明明星期一大跌了12%，却能够在星期二上涨10%？我的解读是，投资者发觉以上的负面消息只是一时的恐慌。怎么说？美国经济数据疲软不是头一遭了。在过去一两年里，美国时不时都有低于预期的经济数据，但市场并未表现出如此激烈的沽出反应。当然，有强大的人工智能狂潮也在一定程度上扮演了市场的“化妆师”角色。日本央行升息的消息其实从今年年初就不断传出，其行长植田也多次释放信号，表示日本即将会调整目标利率。再者，这一次的利率调整幅度也非常小，远不如美联储在2022年那么激进。因此，市场对此已有充分的心理准备。值得一提的是，我们也看到许多资金逃离日本市场，转战日本债券。顺带一提，日本央行当天的数据网页刚巧当机了。至于人工智能的狂欢派对是否已经结束，目前还没有定论。这一次的人工智能革命是真有其事，你可以实实在在看到有许多工作和工种都面临着前所未有的危机。只不过，实质的科技革命是一回事，股市则是另一回事，而后者常常跑在前头。所以，人工智能相关的股票投资会慢慢进入一个更为理性，但依旧乐观的阶段。当然啦，我之所以敢这么说，是因为市场在星期一的暴跌之后已经陆陆续续收复失地了，也包括我们公司的客户。在星期一尚未闭市之前，我和同事们心里也相当不安，因为整个市场的沽出规模实在过于疯狂。我们反复思考和搜寻资料，试图从众多资讯当中整理出一个合理的解释或者头绪。于是，我们发现那些被严重抛售的股票出奇的一致：都是那些上涨了许多的股票。估计这一次的抛售潮逼得人们也不得不套现。当我们判断这一次的跌幅更多是一时情绪，与基本面关系不大后，我们便决定买入。当然，这也得益于我们一直秉持的原则就是要保持一定比例的现金持有量，以备不时之需。这一点也和PHEIM投资管理公司创办人陈俊贵博士的理念不谋而合。从事后诸葛的角度来说，这次的决定，收获甚多。有些读者可能会不认同，觉得基金经理只是管理他人钱财（other people’s money），所以在市场大跌时选择买进自然较为容易。然而，许多人不知道的是，我自己也是公司的客户之一，和其他客户一起身处同一艘船上，因此在决策时非常谨慎。这一做法并不常见，同行之间也没有太多人效仿。但，我认为基金经理和客户购买同一只基金至关重要，这不仅可以彰显该基金经理是言行一致的投资人，而不只是一个基金的推销员。以上就是我对这一次市场短期暴跌的解读，希望对各位看官有所帮助！

8月前

VIP文

即时国际

判Booking.com滥用市场主导西班牙破纪录开罚20亿

西班牙国家市场和竞争委员会（CNMC）周二（7月30日）裁决，国际订房网站Booking.com滥用市场主导地位，处以4.132亿欧元（约20.27亿令吉）高额罚款，创下西班牙该监管机构史上最大笔罚单纪录。

8月前

即时国际