(吉隆坡23日讯)政府力推森林城市金融特区激励措施,分析员认为,这将是很好的催化剂,使到柔佛的各个领域再次大放异彩。 多项优惠税率 上周五政府宣布推出几项措施以发展柔佛森林城市金融特区(FCSFZ),包括给予单一家族办公室0%税率、0至5%的优惠企业税率、知识型工作者和在该地工作的大马人享有15%特别个人所得税率等,并即将在2025年第一季展开。 马银行研究在报告里表示,乐观看待上述举措能释放柔佛西南部的潜力,吸引大量家族基金进来,尤其有机会成为新加坡家族办公室的“替代”。 “预计将吸引企业、金融机构和高净值个人、促进经济活动并在该区创造更多就业机会。” 由此,分析员认为,森林城市周边的房地产需求会增加。况且,柔佛政府已提议将森林城市与柔新经济特区整合。 “若有高效的交通网络和基础设施,将进一步吸引投资者。我们还相信,隆新高铁的最终路线可能包括森林城市站。” 肯纳格研究分析员则认为,上述新举措的重点在于企业优惠税率,以及争夺家族办公室市场。 “在优惠税率方面,我们认为这是足够的催化剂,帮助森林城市特别金融区腾飞。” 分析员解释,目前具有依斯干达区开发地位的公司都享有企业税务优惠,但基本上在10年内结束。 “因此,新的企业优惠税率有望吸引全球商业服务、金融技术或科技以及外国支付系统营运商进入特别金融区。” 新加坡公司税率17% 相比之下,新加坡公司税率为17%,分析员认为,外资衡量后,应会选择来到森林城市,最终有助创造一个有活力的金融科技生态系统。 “况且柔新两地靠近,如果银行和保险公司等中介机构搬迁过来,得以有成本优惠,可说是重大推动力。 ” 然而,森林城市的家族办公室是否能成功,分析员认为还有待观察。 家族办公室领域高增长 “目前新加坡的家族办公室遥遥领先。2020至2023年,数量激增3倍至1400个,2024年首8个月再增加到1650个,傲视全球同业。” 分析员指出,根据德勤数据,到2030年,家族办公室管理的资产预计将增至5.4兆美元(约22.70兆令吉),复合年增长率约为8%。 分析员还注意到,东南亚各国热切关注这个高增长领域,除了大马,印尼已宣布瞄准家族办公室市场5%份额,且正在制定条例和步骤,以便在今年10月前实施。 “观察区域各地,家族办公室盈利免税,是新趋势。新加坡的税率虽然是17%,但若符合经营条件,能有特殊扣税。森林城市的家族办公室收入可享有10年零税激励,这是大马第一次这样做。” 此外,新加坡规定家族办公室的基金额最低为2000万新元(约6500万令吉),而大马是3000万令吉,比新国“便宜”一半。分析员认为,这应该有助俘获成果。 “至于投资组合,目前仍没有很多细节,仅知道家族办公室基金有一部分要投资于大马,而激励措施可以延长至10年以上。” 以新加坡为例,该地家族办公室需要把10%基金投资于合格投资,分析员认为数目不大,此外,还要取决于当局对合格投资的定义。 银行产业基建 3领域受惠 总结所得,分析员认为,有3个领域将受益于森林城市金融特区的激励举措。 马银行研究认为,除了森林城市,围绕隆新高铁项目的势头正增强。与这两者相关的投资主题,再次振奋当地房地产。该行因此对大马产业领域维持“正面”评级。 不过其分析员认为,该区产业竞争不可避免,尤其是森林城市的高层建筑物供应情况。 但分析员看到,绿盛世(ECOWLD,8206,主板产业组)、实达集团(SPSETIA,8664,主板产业组)、双威(SUNWAY,5211,主板工业产品服务组)和UEM阳光(UEMS,5148,主板产业组)一直专注于有地房产和工业园区。 “从长远来看,上述发展商有望因森林城市不断增加的投资和就业机会而受益。” 肯纳格研究分析员也认为,基础设施建设以及柔佛房地产的情绪都会受到支撑。 分析员提醒,柔佛的服务式公寓仍有供应过剩情况。所以,新措施对产业的直接溢出效有待观察,仅对部分产业有利。 “家族办公室的工作人员并不多,但可能当地高端房产需求会受到激励。” 肯纳格研究中意的产业企业有绿盛世和双威,因两家开发商在柔佛的项目靠近森林城市。 至于基础设施领域,分析员认为影响是间接的。可以关注的是,一些公司或受益于当地的建筑施工。此外,该区对网络、数据中心需求要求,可能使电讯公司受益。 除此之外,肯纳格研究认为,该区的银行可能会从家族办公室扩张中受益。因为无论如何,新来的家族办公室都需要在该地进行一些投资,这可能会对当地资本市场略有帮助。 “整体上对银行是正面的,例如本地注册的外国银行,预计将在金融特区开设更多分行。” 分析看到,银行可以从3方面受益,其一是为私人实体提供或连接资本。其二是获得部分流动资产的存款,这些资产可能以本币保留。 “以新加坡为例,家族办公室必须在新加坡的其中一家私人银行开设银行户头。其三,银行可以从更活跃的经济活动中获得间接利益。” 肯纳格研究首选银行股是兴业银行(RHBBANK,1066,主板金融服务组)、大众银行(PBBANK,1295,主板金融服务组)和丰隆银行(HLBANK,5819,主板金融服务组),目标价分别为7令吉55仙、5令吉10仙,以及27令吉40仙。
2月前
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