现金流新闻资料

简

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国际财经

波音今年自由现金流恐现负值股价重挫7.55%

美国最大商用客机制造商——波音（Boeing）财务总监韦斯特出席一场公开研讨会时预期，公司第二季交付量将难以恢复到正常水平，导致自由现金流量不单处于负数水平，可能较首季表现更差，而全年的净现金流量可能出现负值。

7月前

国际财经

北马新闻

陈英强：明年经济更严峻管好现金流应对挑战

吉打中华总商会顾问拿督陈英强提醒，明年全球经济将会一样低迷，通货膨胀将会恶化，希望商家要有足够的手头现金来应对未来挑战

7月前

北马新闻

全国综合

商会调查：业务复苏利润低中小企面对现金流不足

马来西亚中小企业商会（SAMENTA）调查报告显示，中小企业业务虽然普遍复苏，却面对利润偏低及现金流不足的困境，有60%参与调查的业者回答收入有所增加，不过，29%业者声称现金储备不到2个月。

1年前

全国综合

VIP文

黄子伦｜碧桂园气数已尽？

正因如此，碧桂园是怎么样都会要想办法不违约的。他们或许会延迟交付债券利息，挑战投资者的耐心，但是不能踩到红线而违约。日前，新闻报道中国房地产私企碧桂园并没有按时支付两笔到期的美元债券利息，总款项为2,250万美元。此消息一出，立即引起轩然大波，很多媒体开始大肆报道碧桂园是不是继恒大集团之后，另一个即将倒下的房地产巨头。先说结论，我认为还不至于。雷曼兄弟的危机我在2021年9月就曾写过恒大集团并不会演变成下一个雷曼兄弟危机，纵使前者在房地产的上下游产业链条里也是牵连甚广，不过他们并没有像雷曼兄弟那样延伸出各种金融衍生产品，所以整体范围还算是可控。然而，这并不阻止许多媒体在当时绘声绘色地继续报道中国经济正在进入倒数。如今，差不多两年过去了，中国房地产商照样得到媒体的“热烈关照”。那么，这一次又是怎么一回事？首先，碧桂园的2022年年报里显示他们握有1,475.5亿人民币现金，其中有192.7亿人民币是“受限制现金”，是预售物业的监管资金，碧桂园只能根据他们在房地产项目的开发进度来逐步解除限制（包括马来西亚的项目）。除此之外，还有406.7亿人民币是“预售监管资金”，虽不属于“受限制现金”，但一样都是无法任意使用。这种限制就是为了避免资金被挪用而导致血本无归，常见得很。因此，碧桂园手中能够动用的现金总额为876.1亿人民币。按理说，这个和他们所拖欠的债券利息相比，根本就是小菜一碟。有钱还会逾期？既然碧桂园有钱，为什么还会逾期呢？我们看同时期的损益表，显示一年的销售成本为3,974.9亿人民币，每个月约莫是329.3亿人民币。换言之，碧桂园的现金似乎不足以支撑三个月的开销。不过，如果我们进一步解读他们的现金流表就发现有些蹊跷。在2022年，碧桂园并没有盈利，但是他们却能够产生356.2亿人民币的营业现金流。这就说明碧桂园调配营运资金的能力是相当出众的。因此，我们可以推测碧桂园至今依然有现金可以运用。然而真实数目并不好说，因为对碧桂园的现金流造成真正伤害的是他们的债务。年报辅助显示有相当多的债务，尤其是债券都是发行于2020、2021以及2022年。也就是说，碧桂园在疫情肆虐期间大量借债，导致现金流有些吃紧。当生意人的现金流开始吃紧，他们就会开始拖延各种欠款。当然，他们也会优先处理那些紧急的欠款。而拖欠债券利息，可以算是技术层面上违约了，不过并非是狭义的“违约”。因此，我们可以大胆猜测碧桂园是在充分利用欠款的30天宽限期。反正准时还和迟30天还，也就差不多，那么自然不会选择准时还钱，尤其是当手头上的钱并不多的时候，能拖得一天是一天。那么，有没有另一种可能就是碧桂园是真的没钱了呢？ [vip_content_start] ”交叉违约“犹如紧箍圈也有可能，但是我认为这个概率比较低。从理性角度出发，就拿碧桂园在本地发展项目时，他们就发行了伊斯兰债券。而这债券有一个“交叉违约”（cross default）的条款。也就是说，如果碧桂园控股出现违约行为，本地发行的债券就自动被视为违约，最后导致的是整体融资成本大幅增高。这种“交叉违约”的条款犹如给企业戴上一顶紧箍圈，让他们时时刻刻记住不能任意违约，因为公司是一损俱损。正因如此，碧桂园是怎么样都会要想办法不违约的。他们或许会延迟交付债券利息，挑战投资者的耐心，但是不能踩到红线而违约。从另一项观察则是碧桂园的姐妹公司碧桂园服务。这两家公司虽然不是母公司和子公司的关系，但背后都有创办人杨国强的女儿——杨惠妍的身影。而在上周五（8月11日），碧桂园服务就已经给杨惠妍支付了每股0.1440人民币的股息以及0.2281人民币的特别股息。有意思的是，去年的股息是在8月30日支付，今年此前也是预计在同样一天支付。不过，就在几天前，这股息支付日期硬是提早了8月11日，预计杨惠妍会获得超过2,250万美元的股息。如果这个猜想属实，那么就是碧桂园已经找到了足够的现金来支付逾期的债券利息，接下来就是看多少汇率以及怎么把钱汇入碧桂园控股。无论如何，从这些蛛丝马迹以及理论的推演，碧桂园终究会服从市场需求，支付利息。只是在这段期间，碧桂园任何一个疵都会被无限放大，尤其是如今网络大战的时代。

1年前

VIP文

焦点财经

婆罗资源：采金终止现金流盈利将重挫

被指非法占用采矿地的婆罗资源（BAHVEST,0098,创业板消费产品服务组）称，如果真的撤走业务，其黄金生产将不得不停止，并会对现金流和盈利产生重大影响。

2年前

焦点财经

投资周刊

蔡兆源 | 老板少拿薪水多现金流？

首相兼财长在早前宣布的2023年财政预算案为微中小型企业带来好消息。从2023估税年起，中小型企业首15万令吉可征税收入（chargeable income）的公司税率从原有的17%降低至15%。接下来的45万令吉的可征税收入依旧被征税17%，无任何改变。而60万令吉以上的可征税收入则被征税24%，无任何改变。请参阅表（1）中小企业税率的改变。节税3千令吉每家中小型企业将节税最高3000令吉。中小型业者认为这项援助是杯水车薪，但为此，政府须拨出4.5亿令吉的款项。与此同时，在个人所得税方面，为了协助M40收入群，财长建议将可征税收入3万5000令吉至10万令吉的个人税率降低2%。相反的，T20收入群可征税收入10万令吉至15万令吉的税率则上调0.5%至2%之间。税率差距15% 从2023年财案对税率的调整，中小型企业最低公司税率的15%与最高个人税率的30%的差距将是15%。从表（2）中小企业主税务规划显示同样的15万可征税收入，个人纳税人须缴税2万1900令吉，而中小企业公司则须缴税2万2500令吉。中小企业公司须多缴税600令吉。相反的，如果可征税收入是40万令吉，个人纳税人须缴税8万4400令吉，而中小企业公司则只须缴税6万5000令吉。因此=,个人纳税人须多缴税1万9400令吉，以此类推。更高薪酬税更高在过去《亚企理财税务策略规划研讨营》里，有老板问到：“当个人税率高于公司税率，那我拿更高的薪酬，不是要还更高的税吗？” 让我们看看以下的例子。中小企业主林生与陈生的个人减免数额相同。林生从其公司获得薪酬扣除个人减免取得可征税收入40万令吉。以相同的个人减免数额，陈生只提取可征税收入15万令吉，另外25万令吉他决定通过公司发股息提取。林生须缴税8万4400令吉。现金流增加了陈生个人须缴税2万1900令吉，而他的公司针对25万令吉可征税收入须缴税3万9500令吉（假设15万令吉x15%加10万x17%），总共缴税6万1400令吉。陈生与其公司整体比林生少缴2万3000令吉，一笔非常可观的数额。中小企业主实际的现金流增加了！节税工具何其多值得注意的是，以上的案例只是一个粗略的税务估算以点出陈生善用个人与中小企业税率的差距达到比较高的税务效率。其实，除了薪酬配套与股息的配搭，在税务规划的实践，我们也会考虑善用公积金、物质福利（Benefits-in-kind）和其他节税工具来提高税务效率。例如，当公司为员工（包括公司董事）缴付19%的雇主公积金，公司可以得到扣税，而个人则不被征税等等。 2023年财政预算案为企业与个人带来各项税务规划的契机。企业与个人如何善用税务奖掖、税率差距以极大化税务效率，减少负税是一门纳税人的必修科。别错失良机哦！

2年前

投资周刊

焦点财经

亚通马电讯宜“减码” 盈利现金流有下行风险

）随着美元走强，大马电讯业由于许多成本是多以美元计，将面临盈利与现金流下行风险，加上5G推出仍有太多变数，J.P.摩根建议“减码”亚通（AXIATA,6888,主板电讯媒体组）、马电讯（TM,4863,主板电讯媒体组）。

2年前

焦点财经

国际财经

IBM次季财报优预期警告汇损冲击降现金流预估

科技巨擘IBM公布第二季营收和获利优于市场预期，但警告今年受美元强势所产生的汇损达35亿美元（约156亿令吉），并调降2022年自由现金流预估，消息拖累IBM股价在18日盘后重挫逾4%。

2年前

国际财经

全国综合

EPF自动落实2措施助雇主灵活管理现金流

雇员公积金局（EPF）推出两项关于雇主的措施，以减轻雇主在疫情期间的现金流管理，让雇主履行法定义务。

3年前

全国综合