星洲网
星洲网
星洲网 登入
Newsletter|星洲网 Newsletter 联络我们|星洲网 联络我们 登广告|星洲网 登广告 关于我们|星洲网 关于我们 活动|星洲网 活动

ADVERTISEMENT

ADVERTISEMENT

股票

6天前2.9千点阅
1星期前464点阅
3星期前772点阅
1月前644点阅
1月前1.8千点阅
投行需要遵守2007年资本市场与服务法令( Capital Markets and Services Act 2007),参与资本市场的公积金局也不能豁免。 再过没多久,大马机场(MAHB)将被私有化,预计将进行架构重组和资产调整,财务优化后,以更亮眼的姿态再次上市。 在这一场的私有化过程中,许多机构投资者以及散户都从中赚到了钱。一种是在宣布私有化之前就已经买入股票,赚了好几成;另一种则是在宣布私有化后不断在10令吉左右买入,然后以近乎零风险的方式把股票卖回给收购方。 但,就是这么一幢简单买卖,也会惹来政治风波。我也没想到原来政治人物对财经知识的认知水平可以有所缺失,甚至和许多盲目买卖的股民一样。 对,这篇文章就是来给各位说明一些本地资本市场的运作原理,因为我发觉许多网民也被资讯误导。 我们总结魏家祥提出的疑问,为什么公积金局会在低价时期卖掉一部分MAHB的股份,然后在这一次私有化企划中以更高的价格买入股权。如果公积金局已经打算私有化MAHB,那么在此前以低价卖掉股票岂不是太不明智?然后再花更多钱,看起来也好像便宜了很多人,对不? 关于这一点,公积金局已经出面解释过了,那就是负责投资MAHB股份的团队,以及策划私有化MAHB的团队并不一样,这两个团队之间有防火墙,资讯不能流通,所以才发生了被魏家祥质疑的操作。作为业内人士,我认为公积金局的解释完全合理,加上卖出MAHB股权和宣布私有化的时间点也有一段差距。当然,魏家祥可以坚持自己的理解,这些自由,我是完全尊重。 不过,如果我们要更完整地理解资本市场,就不能这么看。 这么说吧,每家投行底下会有好几个部门,负责完全不同的工作。举例来说,RHB Investment Bank Berhad(RHBIB)的执照就包括证券和金融衍生品交易和清算,企业活动咨询,以及投资服务咨询。这当中负责给企业提供上市、分销股份、发行债券、或者私有化等企业活动,是由企业活动咨询(Corporate Finance,简称CF)部门为主导。当中会有负责行销的,如果是股票就是ECM(Equity Capital Market)负责,如果是债券行销则是(Debt Capital Market)负责。也因为CF会事先知道企业的一些计划,所以他们内部对信息处理非常敏感且严格,以保护客户利益。 而你今天购买任何RHB相关的信托基金,则是由一家名为RHB Asset Management Sdn Bhd(简称RHBAM)的资产管理公司负责,也是RHBIB的全资子公司。RHBAM的首要责任就是帮助客户获得更好的投资回报率,他们会投资各种各样的金融产品,当中自然就有股票。 假设,今天A公司(上市公司)找RHBIB的CF团队咨询私有化服务,最终决定以5令吉的价格私有化公司,而当前股价为4令吉。也就是说,要是你能拿到这内幕消息,然后买入A公司股票,你马上就有25%的回报率。同理,如果刚巧RHBAM的某位基金经理知道了这消息,他也能够获得同样的收益。 那么,请问RHBIB的CF能够告诉RHBAM的基金经理吗? 答案是,不能。 因为当RHBAM的基金经理大手笔买入A公司的股票,就会造成股价迅速暴涨(你要知道基金公司所管理的资金动辄十多亿,乃至几十亿令吉)。这时,你想象自己是A公司的老板,你会不会怀疑CF团队事先已和RHBAM商量怎么诱导你赞同以5令吉私有化,好让他们能赚够你的钱?要知道,根据资本市场的法规,私有化献议的价格只能往上修正,不能向下调低,而且失败了,要等12个月才能重新提出。 于是,同属投行的CF和资产管理公司之间,必须设立一道防火墙,作为保障客户的利益。 投行需要遵守2007年资本市场与服务法令( Capital Markets and Services Act 2007),参与资本市场的公积金局也不能豁免。当然,大家可以有自己的解读,但法规必须如此设定。这是法治精神。也是资本市场运作的根基。 回到公积金局私有化MAHB的例子里,还有另外一些重要细节鲜少有人知晓,那就是 [vip_content_start] “外部基金经理” (External Fund Manager,简称EFM)。简单来说,公积金局会把一部分的资产交给EFM来管理。这些EFM主要来自资产管理公司的团队,许多公司例如PHEIM、RHBAM等等,都帮EPF管理资金,而他们之间不会互相沟通。 这就造成,有些EFM看好B公司而买入其股票,而有些EFM则看淡B公司而卖出股票。当这些交易发生在同一天时,你就会看到B公司在交易所的公告显示公积金局一边在买,一边在卖。许多局外人喜欢解读是 “公积金局在造市” ,这并非事实,纯粹是EFM之间的看法不一致而已。股票市场本来就是如此,不然就不会有交易。 当然,我们可以对公积金局过早卖掉MAHB股票感到惋惜,但这也是无可奈何的一点。 不过,我们不能忽略这个思维有一个盲点,那就是我们把股票投资看作是一场零和游戏,也就是说你要在股票赚钱,那么就会有人要亏这笔钱给你。但是,赌局之所谓是零和游戏,就是因为这赌桌的财富不会增加。所以,通常只有赌徒心态的人才会这样去看待股票。因为你赢,就必须有人输。 可是,股票的本质是公司的财富价值, “财富是恒定” 的观点不但错误,而且过时。金融101常识就已经说明公司的财富价值是未来现金流的折现。纵使你在高价买了某只股票,只要这家公司未来能够继续盈利,赚进更多钱,那么其股价自然也会水涨船高。从现在的观点来看,公积金局以11令吉的成本私有化后,未来只要MAHB能够继续赚钱,然后重新上市,自然也就会获得收益。 希望以上内容可以帮助你看清一些争论。
1月前8.3千点阅
1月前1.6万点阅
1月前4.0千点阅
1月前4.5千点阅
1月前8.0千点阅
2月前1.9千点阅
3月前754点阅
(新山18日讯)难挡线上投资广告承诺的快速获利和丰厚回酬诱惑,70岁男子拿出211万8000令吉购买股票,直到发现无法领股票收益,更不能卖掉股票才惊觉受骗。 柔佛州总警长拿督古玛在文告中说,柔佛州警方昨日接获一名70岁男子的投报,称自己遭遇线上投资诈骗,并蒙受211万8000令吉的损失;受害者是一名服装商家。 他表示,根据受害者的说法,他今年11月被拉近一个手机聊天群组,这个群组打著投资外币的广告,并承诺可带来丰厚回酬。 他说,受害者被广告吸引,于是联络该聊天群组的管理员,以获知进一步投资详情。 他说:“由于受害者相信可快速获利,于是在11月至12月初,依据对方指示,先把共211万8000令吉汇入数个银行户口,然后下载一个应用程式,监督股票的表现。” “受害者汇款后,便从有关应用程式中,看到购买的股票已获利621万6000令吉。” 他表示,然而当受害者要卖掉股票时却一直失败,也拿不到股票的获利,这才惊觉自己被骗,于是向警方报案。 他说,警方已援引刑事法刑420(欺骗)条文,调查这起案件,在这项罪名被定罪者,可被判坐牢不少过1年和不超过10年,以及鞭刑,也可被罚款。 古玛吁请民众提高警惕,切勿轻信社媒和网上承诺各种诱人回酬的投资献议,而且任俗事能都可能成为诈骗案件的受害者。 他劝告民众向证券委员会、国家银行等单位,先查证有关公司及投资活动是否合法;民众也可通过警方脸书等,了解诈骗集团最新的干案手法。
3月前679点阅
(新山28日讯)44岁女电召车司机坠入线上股票投资骗局,逾50万令吉积蓄尽失。 斯里阿南警区主任莫哈末苏海米在文告中披露,女事主于今年8月开始通过脸书接触有关股票投资计划,在惊悉被骗后于11月25日报警。 至于女事主被骗过程,他指女事主首先被加入一个名为“SPDR”的WhatsApp群组。 “对方称只需投资3个月,就能赚取本金3%的高回酬,同时还能立刻取回本金。女事主为此心动,依对方指示下载一个用作投资的手机应用程式。” 他表示,女事主从10月17至11月21日期间,共线上转账10次至4个不同银行户头,总计50万4000令吉。 他指出,女事主自今年10月曾获400令吉回酬后,就不断注资;今年11月,女事主欲从手机应用程式提取利润,但多次尝试皆不成功。 “对方称必须再注资,才能领出利润。女事主这才醒悟中了圈套。” 他说,警方援引刑事法典第420(欺骗)条文调查上述案件。 他劝请民众小心提防,勿轻意相信短期可取得高回酬的线上投资计划,以免受骗。 他表示,一些诈骗集团会冒用其他投资公司名字,民众在投资前,应进行查核。 他说,民众可拨打997,联系国家诈骗应对中心(NSRC,National scam response centre),并可发手机短讯(SMS或WhatsApp)至警方商业罪案调查组的“CCID Infoline”,进行投报或提供线索。 另外,民众也可通过警方网页(https://semakmule.rmp.gov.my),以及警方脸书“JSJK PDRM”取得商业罪案资讯。  
4月前2.6千点阅
4月前2.2千点阅
5月前986点阅