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EPF

EPF是穩定的理財工具,但並非萬能,關鍵還是看我們的財務目標與投資策略而已。 馬來西亞僱員公積金近期宣佈,2024年傳統儲蓄戶頭和伊斯蘭儲蓄戶頭派息率均為6.3%,高於2023年的5.5%,引發了廣泛關注。而且這也是有史以來兩者派發同等利息,絕對是非常罕見的,畢竟兩者投資領域各不相同,加上伊斯蘭儲蓄戶頭的投資方向會缺乏金融行業,更偏向科技領域,去年這兩個領域的表現甚至走出南轅北轍的方向,所以說真的,這次的回報率天哥是有點吃驚的。 並非吃驚於公積金為何可以派發這麼高的利息,因為去年行情其實還算不錯,尤其是金融行業的表現甚至帶領著馬股。吃驚的是,為何側重科技領域的伊斯蘭儲蓄戶頭的表現居然可以這麼好,只要它不是從傳統戶頭偷偷轉移回報的話,其實派息高天哥是不會反對的。 新加坡知名理財達人羅清全更是將EPF形容為“金雞母”,其回報率遠超新加坡中央公積金(CPF),並提醒大馬人珍惜這會下“金蛋”的財富工具。 那麼,天哥本身的看法又如何呢?EPF到底是不是一個好的理財管道?我們有必要每個月額外存錢進去嗎?不妨站在中立的角度,看看 EPF 的優缺點,以及它適合哪些人群吧! EPF最大優點——保本 EPF作為馬來西亞法定機構,旨在為僱員提供退休保障。會員存款由政府監管,具有高度安全性,基本實現了保本的目標,而且公積金有最低派息限制,就是行情再怎麼差,回報率也有2.5%,所以在保本上基本沒有問題。但是它不僅僅是保本,回報率也有一定的穩定性。 以過往10年來看,EPF的平均派息率一直保持在5%至6%之間,平均派息率甚至達到5.9%,顯示了其穩定性。相比之下,新加坡CPF的普通戶頭回報率為2.5%,特別戶頭為4%,這使得EPF在回報率方面更具吸引力,也達到抗通膨的效果,畢竟EPF的回報率通常高於通貨膨脹率,幫助會員的儲蓄在長期內保持購買力。這對於希望在退休後維持生活質量的人來說尤為重要。 當然,任何投資工具都有兩面性,雖然公積金在保本和回報上算是穩定得來也相對吸引,但是有幾點是需要注意的。根據現行規定,會員需年滿55歲才能提取全部存款。雖然如今新增了第三戶頭,但總體而言,資金流動性仍然受到限制,如果將緊急錢放了進去,靠著只佔10%的第三戶頭根本是杯水車薪,意義不大。 而且,儘管EPF的回報率穩定,但長期平均回報只維持在5%至6%之間。對於尋求高回報的投資者來說,這可能不足以滿足他們的期望,尤其是年輕人的話,起碼還要鎖定2-30年,即便每個月額外放RM1000,30年5.9%的回報能帶來96萬,而7%則能帶來接近12萬,如果因此錯失其他投資機會,即便只是差1-2%回報,但2-30年複利下去就會差3-40萬,這也為何公積金本身也有讓會員可以使用公積金投資的管道,讓有這方面知識的投資者得以獲得額外回報,彌補不足。 有一點是需要注意的,EPF的投資組合包括股票、債券、房地產等,雖然整體風險較低,但在市場低迷時期,回報率可能會受到影響。2000-2010年那段時期,公積金就曾有4年只派發4%左右的利息,雖然整體還是可以接受,但是我們必須明白,公積金派息率是會有起落的。 唯讓天哥最擔心的一點是,未來,政府可能探討 [vip_content_start] 將提款年齡提高至60歲或65歲,甚至可能學習新加坡只能提領生活費而不能全提。這將進一步限制會員的資金使用靈活性,對缺乏投資紀律的人來說,這或許是個保障,但是換個角度,不是每個人都能長命百歲,最怕沒提過幾次,人就上天堂了。雖然說我們的孩子可以接手,但這種感覺像:明明是我的錢,卻好像在接受施捨。對於喜歡掌握一切的天哥來說,並不是很”buy”這個計劃,希望天哥有生之年沒機會看到公積金落實這個方案。 那麼公積金更適合什麼樣的人群呢?天哥認為無論上述說的方案是否有落實,對缺乏投資經驗的普通人是非常合適的,畢竟EPF提供了一個由專業團隊管理的投資平臺,而且回報率相對穩定,對於沒啥投資經驗的人來說,是一個省心省力的選擇。 還有就是接近退休年齡的人,因為年齡較大,提款日期也更為接近,EPF的穩定性和保本特性使其成為一個理想的儲蓄工具。反之,如果為了高額回報把錢隨意拿去投資,萬一成績不理想,就真的賠了夫人又折兵,絕對不是好的主意,倒不如存放在公積金更合適。有正面回報固然好,但是投資絕對有風險。 當然,對於年輕人,或者對投資較有熱忱的投資人,猶如天哥,EPF可能就不是一個合適的方案了。天哥本身還是會有一定的公積金在複利,當成是穩定類別的投資,不過天哥沒有每個月額外存錢進去,因為對天哥來說,天哥不喜歡被鎖定的方案,而且天哥也有很多管道可以獲得起碼與公積金相符的回報,那麼就無需把所有雞蛋放在這個籃子裡了。 總體而言,EPF作為馬來西亞法定退休儲蓄計劃,具有保本、穩定回報和抗通脹等優點,適合大多數希望確保退休生活質量的人士。但,提款年齡和回報率上限等缺點也是需要注意的地方,至於適不適合自己,那你就得自己衡量了,畢竟沒有任何投資項目是合適所有人的,在我們投資界有一句話:“沒有最好的投資,只有最合適的投資”。 對於那些尋求更高回報且能夠承擔更高風險的人來說,可以考慮分散投資渠道,別把雞蛋放在同一個籃子裡,將風險分散去,永遠都不會錯。EPF是穩定的理財工具,但並非萬能,關鍵還是看我們的財務目標與投資策略而已。 以上是天哥簡單的分享,希望能夠讓大家跳出框框看清楚利與弊,從而做出對自己最合適的決定。共勉之。
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這次的EPF高股息,短期內對會員來說是個好消息,但未來能不能一直維持這麼高,還得看EPF如何管理資金。如果你想要退休時有更穩定的收入,建議還是分散投資,別把所有希望都壓在EPF上。 馬來西亞公積金局(EPF)最近宣佈2024年股息6.3%,無論是傳統儲蓄(Simpanan Konvensional)還是伊斯蘭儲蓄(Simpanan Shariah),股息率都是一樣的。 這可是自2017年以來最高的股息,比起去年更是漲了一大截! 但問題來了,這個股息可不可以維持?EPF為什麼派到這樣高?對我們的退休金會有什麼影響?今天就來分析一下,給大家一個清楚的概念。 1. 為什麼今年股息這麼高? 今年能派6.3%股息,主要是因為投資回報比去年好很多,背後的原因包括: 本地和全球市場回暖,EPF投資的股票和債券回酬不錯 大馬股市漲了12.7%,全球股市更是上漲17% 2024年大馬經濟增長5.1%,整體市場表現穩定 EPF的投資組合賺得比較多,自然股息就提高了。 2. 過去幾年股息是多少? 來看一看EPF過去5年的股息記錄: 年份 傳統儲蓄(%) 伊斯蘭儲蓄(%) 2024 6.3 6.3 2023 5.5 5.4 2022 5.35 4.75 2021 6.1 5.65 2020 5.2 4.9   過去幾年,傳統儲蓄通常比伊斯蘭儲蓄的股息高,但今年兩者一樣。 3. 這個股息可以維持嗎? EPF每年派多少股息,沒有保證,要看投資表現和市場情況。 如果遇到以下風險,未來股息可能沒這樣高: 投資市場波動,如果EPF投資回報減少,股息就會降低 全球經濟不穩定,像是通貨膨脹、利率調整、戰爭等,都會影響EPF的收益 EPF儲備金減少,如果未來遇到經濟低潮,可能難以維持高股息 簡單來說,今年高股息是好事,但長期能不能維持,要看EPF的管理能力。 4. EPF為什麼派到這樣高?留夠錢了嗎? 2024年,EPF總投資收入RM74.46 billion,但派出的股息卻高達RM73.24 billion,相當於98.36%的收入全部拿來分紅! 對比過去幾年的派息比例: 年份 總投資收入 (RM billion) 股息派發 (RM billion) 派息比例(%) 2024 74.46 73.24 98.36 2023 67.39 57.81 85.83 2022 55.33 51.14 92.42 2021 68.89 56.72 82.37 2020 55.74 47.64 85.47   今年的派息比例是這五年裡最高,意味著EPF幾乎沒有保留多少儲備金。 這樣做好處是,會員們可以拿到更多分紅,但長期來說,如果未來投資表現下滑,EPF可能就沒有足夠的儲備金來維持高股息。 5. 這個股息對我退休存款有影響嗎? 當然有。股息高,你的存款就會漲得更快。EPF的股息是複利計算,意思是: 你存款越多,股息越高 今年賺的股息,明年還會再賺股息 長期來看,退休時的存款會更高 但要注意,不要把所有退休金都放在EPF。如果只靠EPF,一個不小心股息跌了,你的回報也會受影響。建議搭配其他投資,比如房地產、基金、股票等,才比較穩妥。 6. 我可以單獨提款股息嗎? 不能。 EPF的股息會自動再投資,直接加進你的EPF戶口,不能單獨提取。 提款還是要按照EPF的提款規則,不能只拿股息出來用。 7. 傳統儲蓄 vs 伊斯蘭儲蓄,哪一個比較好? [vip_content_start] 以往來說,傳統儲蓄的股息通常比較高,但2024年兩者一樣。 年份 傳統儲蓄(%) 伊斯蘭儲蓄(%) 傳統儲蓄更高? 2024 6.3 6.3 否 2023 5.5 5.4 是 2022 5.35 4.75 是 2021 6.1 5.65 是 2020 5.2 4.9 是   選擇哪一個,主要看你的需求: 如果想要長期更高的回報,傳統儲蓄可能更適合 如果要符合伊斯蘭教義,那就選擇伊斯蘭儲蓄 不過,未來兩者股息會不會再分開,還得看市場表現。 8. 這個高股息對大馬經濟有什麼影響?   EPF派高股息,對國家經濟有不少好處: 提升消費信心,會員存款增加,消費能力提高 刺激經濟增長,企業賺更多錢,投資市場也會更活躍 增強EPF公信力,表現好,更多人會願意把錢放進EPF 但如果未來股息降回去,可能會影響消費情緒,這點還需要繼續觀察。 總結:EPF 6.3%股息,你需要知道的關鍵點 ✔ 6.3%是2017年以來最高股息,因為市場回暖,投資表現好 ✔ 98.36%投資收入拿來分紅,沒有預留像以往的儲備金,長期影響待觀察 ✔ 股息自動再投資,不能單獨提款 ✔ 傳統 vs 伊斯蘭儲蓄,過往來看,傳統儲蓄回報較高,但今年相同 ✔ 有利經濟,但長期能否維持高股息仍是未知數 這次的EPF高股息,短期內對會員來說是個好消息,但未來能不能一直維持這麼高,還得看EPF如何管理資金。如果你想要退休時有更穩定的收入,建議還是分散投資,別把所有希望都壓在EPF上。
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公積金局派息金額通常佔投資收益(gross investment income)的約88%,其中最低為2002年的72%,最高則為2022年的98.5%。至於2017年6.9%的派息率,公積金局當年也動用了90.6%的投資收益來派發。當然,這還是不能阻止一些人的浮想聯翩。 當我還在撰寫這篇文章時,公積金局便在週末宣佈了2024年的派息率(income distribution),讓我不得不調整文章脈絡。唉,大家週末都不放假嗎? 這一次的派息率為6.3%,比2023年來得高,共派出744.6億令吉(就是7446加上7個零)。 在這之前,許多信息和坊間看法都指向這次的派息率會比2023年來得高,主要是因為公積金局公佈的2024年前九個月投資收入表現優於去年。我們作為局外人,要窺探公積金局的內心戲是很難的。不過,公積金局的投資收入表現向來是一個相當可靠的晴雨表,故此,大家都認為這一次的派息率是有可能比較高的。 事實也證明大家的猜測準確。不過,坊間有另一個理論,那就是公積金局的組織架構本身,某種程度上決定了派息率的高低。由於公積金局隸屬於財政部,而財政部長在很長一段時間都是由首相出任,從陰謀論的角度來看,有些人會把公積金局較高的派息率解讀為一種討好人民的做法。這種陰謀論估計在全國大選期間會得到更多人認同。 那麼,這說法是否正確呢? 翻開歷年數據,我國分別在2004年3月21日、2008年3月8日、2013年5月5日、2018年5月9日,以及2022年11月19日舉行全國大選。而國會解散日期則是稍早。而公積金局在大選前一年的派息率分別為2003年的4.5%、2007年的5.8%、2012年的6.15%、2017年的6.9%,以及2021年的6.1%。 全國大選日期 前一年派息率 2004年3月21日 4.5% 2008年3月8日 5.8% 2013年5月5日 6.15% 2018年5月9日 6.9% 2022年11月19日 6.1%   在這些派息數據當中,只有2017年的最高,你也可以解讀為選舉形勢最為嚴峻和不確定的一次。不過,要注意的是,公積金局在2013年至2016年的派息率分別為6.35%、6.75%、6.4%和5.7%,因此,雖然2017年的派息率最高,但並非無法預料。 當然,有人可以解讀說,公積金局的派息率從2016年的5.7%,一下子躍升至2017年的6.9%,這個漲幅過於明顯,帶有某種跡象(我一直不喜歡陰謀論解讀,因為難以證偽,而且鮮有益處)。 但,我們不能忽略的是,2017年馬股也交出不錯的成績,吉隆坡綜合指數、首100指數,以及小型股指數在這一年分別交出了9.4%、12.7%,以及15.9%的回報率。換言之,公積金局的派息能力在那一年是遊刃有餘的。 公積金局派息金額通常佔投資收益(gross investment income)的約88%,其中最低為2002年的72%,最高則為2022年的98.5%。至於2017年6.9%的派息率,公積金局當年也動用了90.6%的投資收益來派發。當然,這還是不能阻止一些人的浮想聯翩。 當然,你要說公積金局沒有去管理大家的期待值,這肯定是不可能的,畢竟這攸關廣大會員的利益。而且,公積金局的派息必須以 [vip_content_start] “已實現收益”(realized profit)支付,因此,他們會定期審視投資組合,評估哪些股票或債券可以套現。 我在《教你看清大馬機場MAHB私有化的爭論》這篇文章中就提到過“外部基金經理”(external fund manager,簡稱EFM)的存在,這些EFM有時也會收到公積金局的指示來提高 “已實現收益” ,為當年的派息做準備。至於這些指示是否來自更高層的意志,大家可以自行猜測。 不過,金融市場的走勢並由不得你說了算,哪怕你是公積金局。因此,公積金局需要積極調整策略。這,會導致兩種現象。 第一種現象就是公積金局(以及他們委任的EFM)會買入那些市值夠大,而且股息率夠高的股票,這樣他們就不需著急套利,可以依靠收取到的股息來支付一部分的公積金局派息。當然,這也衍生一個有趣現象,那就是一旦公積金局入資了一家上市公司後,他們的股價變化就會極度“無聊” ,買賣活動大幅減少,新入場的散戶或者機構投資者很難入場。 第二種現象,就是公積金局(更多時候是他們委任的EFM)會很激進地套利(你每天在交易所看到的買賣公告,大概率是各個不同EFM的操作)。如果是流動性很高的股票,那倒還好。但如果是一些中型股,加上該年已經漲非常多了,縱使可能還有10%至20%的上升空間(根據分析師給出的估值),其股價也會被激進的套利行動重重壓住。這些很難有明確指示,同行之間也只能提高警惕,不斷調整倉位來避開。 所以,上市公司管理層看到公積金局入股,也用不著太開心,當中的利弊還真說不定。 最後的最後,讓我們給公積金局一些掌聲吧!他們一直很努力地把蛋糕做大,派息金額從2000年的97.5億令吉,成長到如今的732.4億令吉,實在不容易。也希望他們能夠越做越好,守護好大家的血汗錢。
4星期前
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  (八打靈再也1日訊)僱員公積金局宣佈傳統儲蓄戶頭和伊斯蘭戶頭,皆享有6.3%派息率,超出了專家之前6%水平的預期,給國家經濟帶來正面的發展,也將使到國際基金經理和評級機構,對馬來西亞增加信心。 稅務及會計專家拿督孔令龍說,公積金局對2024年會員傳統儲蓄戶頭派息率為6.3%,竟超出了自己先前做出6.1%的預期,顯示公積金局投資表現,尤其是在本土投資回酬方面表現不俗和穩健。 “這是會員投資回酬上的利好消息,向會員們放送大驚喜。” 預測今年GDP持續穩健 他受詢時向星洲日報說,2023年的傳統戶頭派息率也只有5.5%的水平,因此,最新的6.3%派息率,是近年來最高的一次。 “因為去年大馬的國內生產總值(GDP)寫下5.1%的表現,也相當強勁,所以我預期今年GDP也會很穩健。” 中國投資者趨增加持 他預測這兩三年來越來越多外國投資者,尤其是中國投資者來馬進行投資。 他指出,一向來馬的中方投資者都屬於密集行業領域,現今來馬的中國投資者更趨於高端行業;而且去年來馬的中國投資數目,遠遠超出大馬赴中國的投資水平,約達到4、5倍。 因此,他說,這樣會讓公積金局的投資回酬很可觀。 也是大馬中華總商會(中總)總財政的孔令龍形容說,由於僱員公積金局是全馬最大的退休基金管理機構,也是世界數一數二的養老金管理機構,這項宣佈一下子令會員的戶頭儲蓄額,增加了很多資金;而且這項派息率,要比商業銀行的4.0%定存利息,高出了50%。 “普通儲蓄戶頭利息只有2至3%,顯示最新公積金派息率,比這還高出100%啊!” 會員或加碼存公積金 他也分析,一般房屋出租回酬率,只介於3.5%至4%,而公積金最新派息率也遠比這個還高,因此,接下來也許會有大量會員選擇加碼,紛將多餘的資金存入公積金的戶頭,未來會有這正面的連鎖效應。 “會有更多人更相信,公積金局將會帶給戶頭持有人更高的回酬。” 退休人士積極提款 或致EPF現金流大量流失 不過,孔令龍認為,公積金局於2025至2026年的投資表現充滿挑戰,尤其在令吉匯率的波動,以及美國總統特朗普2.0的關稅政策底下,充滿著不明朗,這對區域地緣政治會形成一定程度的影響。 此外,他說,公積金局對2024年傳統儲蓄戶頭和伊斯蘭戶頭做出同樣6.3%的派息率,雖是好事,但會令公積金局的現金流或大量流失,因退休人士將會更積極地索領金額來過養老生活。 “數據顯示國人平均年齡邁入老齡化,形成他們需要更多資金來維持退休生活,這樣一來可能會影響未來的派息率,因為樂齡人士領取戶頭的資金後,並沒重新存入。” 伊戶頭派息首次追平 “或隱含政治因素” 談到伊斯蘭儲蓄戶頭頭一遭追趕上傳統儲蓄戶頭,同享6.3%的派息水平,孔令龍說,這是令他始料莫及的,他不排除隱含政治因素。 “這像釋放出一項正面訊息,也就是在現任政府管理底下,符合伊斯蘭教義的投資表現更好,再加上第二財長是前任公積金局的首席執行員。”   蔡兆源:投資表現非常標青 派息破6%符市場預測 資深財經分析師拿督蔡兆源受訪時說,這是自2018年以來最高一次的回酬,也是很不錯的回報率,在這之前的2017年,曾寫下6.9%派息紀錄。 “今天的宣佈,符合市場的一般預測,因為公積金局首9個月的投資表現非常標青。而第二財長几天前也透露,該局最後一季表現也和首9個月類似標青。” 他說,市場大多數人的看法,是今次派息會高過去年宣佈的5.5%;如今攀上6.3%,對廣大的會員是一大喜訊。 他回顧,公積金局給予2020年傳統戶頭的派息,只有5.2%。 公積金投資理財可靠 蔡兆源說,民眾選擇將資金持續存放在公積金戶頭,是他們在投資理財上重要的組成部分,也是相當可靠、受看好的投資選項。 “它帶給的回酬都超過5%水平,因此,民眾是可以將公積金當成重要的理財組成部分,這是因為在這裡,就有資本保證,會員是不會虧錢,最低迴酬也有2.5%,而在現今市場已經很難再找到既有投資回酬(2.5%)保證了。”    
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