EPF派息率新闻资料

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第一天 | 茶余饭后聊公积金派息

2020-2022的这三年，公积金的规模都是停滞不前的，但是来到2023年的话，其实最坏时期已经过去，政府推动了很多政策鼓励大家多存钱进EPF，其实那个趋势已经重新回来了，接下来就会比较正常的发展了。上周，万众瞩目的公积金派息终于出炉，传统户口派息5.5%，而伊斯兰户口则派息5.4%，算是有人欢喜有人忧。毕竟当时还没公布时，新闻报道消息大多正面，例如公积金又赚了多少个亿，然后又赚了多少%等等，让民众有了一定期待。虽然接近派息数周前，开始有很多专家出来灭火，预测公积金派息不会太多，只能达到什么什么数值等等。这好比新闻都宣布自家公司赚大钱，今年很大机会派3个月花红，然后公司高管在派花红前出来灭火说没那么多。当多数人都已经有了期待，所以出炉的数据比预想差时，那么多多少少还是会有失望的感觉。其实为何民众多数的感觉会是失望呢？首先我们简单看过去十多年的派息率，以2009年到换新政府前，平均派息率大概都有6%左右，所以民众对公积金派息率，很多人都会觉得大概在6%左右。为何天哥会这样说，因为天哥平时跟顾客聊基金投资时，有些顾客会自己使用公积金来比较，所以天哥印象中，许多顾客都有个共识，既公积金派息6%是非常普及的共识。但，这也是曾经的事情了。自从换了政府后，派息率已经去到5字头，后续更因为疫情，直接下跌至5.2%。但是疫情时期，依然有这么高的效益，其实大多数人一般上都会满意，而2021年后出现6.1%，让人以为公积金终于回到了正轨，虽然2022因为美国升息导致全球股市大回调而派息率下跌回5.35%，但是民众也会明白，行情不好时，派息率更低。不过来到2023年，许多新闻都大肆报道公积金2023年爆赚多少多少，所以大家都有一个希望说2023年，应该可以最少有个5.8%至6%甚至更高，所以明明5.5%也算是还不错的派息率，但是对于原本希望更高的民众而言，这是一个比较失望的数据了。所以我们稍微再来看这张图，其实如果按照目前的发展趋势，我们不难发现截至2017年为止，其实公积金的整体派息率还是逐步向上的（参考蓝色线），但是2017后，其实整体趋势都在往下发展的，所以往后就算忽然有一次、半次突然变高，其实也只能当成一个特别的花红，不然，后续只要正常发展，也不至于会每年都稳定在之前的6至7%。为何天哥会说，EPF比较正常回报率是介于5.5%呢？我们一起来看这张图。对于比较不熟悉每一样项目的读者来说，让天哥用比较简单的说法，图内总共有4种资产，也是公积金帮我们把钱投资的四种项目。分别是证券型资（也就是股票类），固定收益型（也就是政府债，债券等），再来就是货币市场型（也就是类似定期存款等的存款），还有最后的房地产类型和基建等项目。比例分别是最大的46%左右在固定收益类和42%在股票类。我们这样看，股票的话，是比较取决于行情好坏，所以比较难评估每年的具体回报是多少，而固定收益类，他就比较确定，平均来说，每年都有4%+，而货币市场也就是类似定存，也大概只有3.5%左右，所以变相来说，公积金的投资有一半的资产，是相等于5%或者低于5%的项目。而另一半的资产，才是有机会超越5%的项目，假设其他的稳定可以拿到8%回报的话，那么打个平均，公积金的投资每年才有6%左右而已，但是问题是，他们都要保留部分的利润，供将来行情差时继续可以派息，所以就算拿到6%，也不太可能可以派足6%了。而且关键是，股市有风险和波动，要每年稳打稳扎的拿到8%以上，对于散户来说可能还是没太大问题，但是公积金的规模已经巨大到这个情况，所以难度会比散户来得难，以上图为例，公积金的规模其实每年都在增长中，所以在越后面，公积金的规模只有更大，那么要维持更高的派息的难度就会更高了，所以为何天哥认为，在未来的话，大概就以5-5.5%作为标准，有多就当成是bonus就很好了。之前曾经说过的开放公积金提款，数目受到影响，其实也可以从上图看到，2020-2022的这三年，公积金的规模都是停滞不前的，但是来到2023年的话，其实最坏时期已经过去，政府推动了很多政策鼓励大家多存钱进EPF，其实那个趋势已经重新回来了，接下来就会比较正常的发展了。其实某些政治人物常说华人很有钱，从公积金的数据来看，也确实是事实，虽然未必是事实的全部。我们可以清楚看到，其他种族如友族同胞的人数比华人高了1倍有余，但是论到公积金的存款，更多的人数只占比了大概华人存款的一半，这意味着什么？ [vip_content_start] 50人的存款比100人的存款还多了一倍左右的概念。当然，每个种族的消费习惯都不一样，当初开放公积金提款时，友族同胞更多的就是提款出来装修家里，添置新的家具，添置这个那个的，当然，不排除有部分人真的因为没饭吃而被逼提款，但是这类型比占其实不多的，即便华人也是一样有的，不过以大比例来说，华人会更喜欢储蓄，友族则更倾向有多少花多少，思维上的分别。所以一个人有钱与否，不是取决他们的收入，而是思维。毕竟有些人甚至会额外每个月定期定额储蓄一些钱到公积金，最少天哥身边的朋友也有这样做。防守类资产平均每年5%+算不错当然，对于天哥来说，天哥的投资管道会更大，所以并没有额外累积公积金的习惯，但是也没有随意提款去买屋子，毕竟天哥会把公积金的acc2作为后备金，目前天哥供着的几间屋子，如果将来有一天天哥出现什么状况，还有acc 2可以帮天哥去供一段很长的日子，让天哥度过难关，所以如果没什么急迫的事情，天哥也很少打公积金的主意，毕竟公积金如果作为防守类资产，平均每年有5%+的话，用来保值其实也算是一个不错的项目，至于增值，天哥还是更倾向于类似股票，产托，基金或者房地产的类别了。总的来说，其实公积金这次的派息率，大致上算是不错了，毕竟目前的投资环境来说，其实并没有特别好，所以接下来其实可以把5.5%当成一个参考，有多就是bonus，少了就看开，平常心看待就好了。至于公积金是否值得储蓄，对于本身没有太多管道的读者来说，每个月定期定额一些钱进去，其实也是一个不错的方向来的，最起码强迫自己储蓄，只不过他的问题是，没有55岁不能提款，就比较绑住自己而已，如果不介意，其实也无妨。但是如果本身有少许的投资知识，或者有涉及到一些如基金的投资，其实定期定额基金可能会有更好的效果，毕竟长远来看，基金的回报也不逊色，而且重点是，如果忽然遇到急迫的情况，还可以提款救命，但是基金的波动就肯定比公积金高了，所以最好还是找有知识的顾问去协助，这样会更好。不过如果可能，防守型的资产如公积金是需要有的，进攻性的资产如股票基金或者房地产也需要有，这样长远来看，就能很好的对抗通膨了，毕竟存钱是肯定不会错的，存到的也是为自己将来着想而已，何乐而不为。

9月前

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黄子伦 | 公积金局派息率不够高？

有些人可能会说，如果公积金局觉得本地市场不够大，可以投资更多海外市场，然后引述英伟达的股价去年飙升多少倍，借此推论公积金局投资不够积极。我国公积金局在上周日公布2023年的派息率，传统账户（conventional account）和伊斯兰教义账户的派息率，分别为5.5%和5.4%。此消息一出，很多网民在社交媒体不断吐槽，各种批评声浪，说是不堪入目，真的一点也不为过。很多散户或许并不明白的是，你用一千令吉赚到50%的投资策略，到了一万令吉，甚至是十万令吉或许都能够奏效。但是到了百万令吉，就开始有难度了。马来西亚股市里有小而美的小型股，可是这当中有许多公司的市值可能也是那几千万令吉而已。如果你投资的股票缺乏流动性的话，整个入场和离场的操作就会非常麻烦。驾大船掉个头都不容易如果到了千万令吉，甚至是上亿令吉的级别，就更难了。这就像驾驶一艘大船，掉个头都非常不容易。我记得巴菲特在提到他投资日本市场时，有提到其公司资金体量巨大，如果进入新的市场，要确保池子够深（交易量要足够大），够阔（股票类型选项要足够多元）才有足够空间让池里翻腾。有些人可能会说，如果公积金局觉得本地市场不够大，可以投资更多海外市场，然后引述英伟达的股价去年飙升多少倍，借此推论公积金局投资不够积极。但是啊，大家可能忘记公积金局的责任是什么。公积金局的存在并不是让你成为超级大富豪，而是确保大多数的马来西亚人有足够金钱退休，让退休生活满足基本的尊严，以免最后演变成为社会问题（也是要政府花钱解决）。因此，稳定的回报率才是公积金局的首要目标。作为一名基金经理，我对公积金局长期且稳定的表现只能是脱帽致敬。或许很多人并不知道，我的同事以及同为基金经理的同行，没有人投诉过公积金局的投资表现，甚至可以说大多数人都是很满意的。的确，有很多基金经理能在一年内给你带来20%的回报率，但他们也有可能在别的时候蒙受10%的亏损。大家可以自行想象一下，如果公积金局告诉今年亏钱没有派息，大家做何感想。更进一步说，公积金局的派息率都是通过 “已实现盈利” 来分配的。没拿到现金就不用作派息只要还没有卖出去，没有拿到现金，哪怕账面上赚再多钱，都是不能够用来派息的。故此，公积金局是有可能买入过英伟达股票，或者到现在还继续持有，但用来派息给大家的比例很少而已。说一件可能很多圈外人不知道的事。在去年大约10月开始，我们就听到公积金局 [vip_content_start] 激进地套利的传闻，一些公积金局的外部基金经理也是收到指示要把现金提升到一定比例，其他的券商朋友则忙着牵线找买家，看能不能用 “场外交易” （direct business transaction）的方式处理，以免市场情绪被这些巨额交易量所影响。那个时候，我大胆揣测2023年的派息率会比较高。公积金局理应值得掌声当然，此番言论如今听起来是有点事后诸葛。而让我想不到的是，坊间开始传言公积金局将派息高达6%。虽然，我内心对派息率是越高越好，但我也觉得是有那么一点勉强。所以，专家的访问只是作为一个意见来参考。如果这些意见变相提高了大家的期待值，进而把公积金局的表现批评得体无完肤，就有失公允。回看2023年的股市，富时吉隆坡综合指数是下滑了2.7%。就连富时大马首100指数也只是微微上涨了0.6%。公积金局拿得出5.5%的派息率，理应得到掌声。也许，有朋友会说富时大马小型股指数在2023年上涨了9.6%，为何公积金局的表现更差？但是你要知道，公积金局的总资产在2022年就已经是接近1.1兆令吉，在国内是巨无霸级别。这就要回到我一开头说的事情，大有大的难处。环顾整个马来西亚股市，哪怕股王马来亚银行的市值已经高达1,170亿令吉，公积金局的一成资产体量就差不多可以将马来西亚私有化了。这艘大船，一点都不好驾。诚如我此前文章反复提到的，公积金局是大家有钱退休的最佳捷径。无奈的是，在现实世界里，人们总是对可行，且是行之有效的捷径视而不见，反而痴迷于寻找别的途径，最后赔上更多的金钱和时间。

9月前

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李昱龙|EPF派息率高得过物价吗

钱存在公积金，每年都有5%或更高的利息，不是最理想又安全的退休理财法吗？雇员公积金局宣布，2023年的传统储蓄户头利率为5.50%，伊斯兰储蓄户头则派息5.4%。这对于只靠公积金作为养老金和退休金的打工一族来说，当然是值得高兴的好消息，尽管有人认为派息可以更高。短暂的开心了一下，冷静下来深思一下，我们未免高兴得过早了，因为我想，这次的派息可以抵消掉人们现实中感受到的“心理通胀率”吗？尽管早前统计局发布数据指，今年1月的核心通胀率为1.8%，触及23个月以来的低点。再有《彭博社》报道经济学家普遍预期，我国1月通胀率料为1.6%。官方和非官方的数据准不准，我不知道。作为负责家里所有开销的一家之主，我只知道少数统制品的物价，基本上跟两三年前一样，没有太大的波动，但是，在政府监管范围以外的物价，几乎是有升无降。更甚的是，3月起销售及服务税从6%增至8%，很多东西应声而起。一般的大马人除了发白日梦天降横财之外，只好寄托于政府，希望物价得到控制，甚至降价以惠民。我早已放弃了依赖政府监管物价的习惯了，因为就算是国家经济陷入通缩期，物价也不会降。不妨看看据说已经进入通缩期的中国，当地物价并没有大降大减。商家都有固定且日益高企的成本要维持，降价是“不可能的任务”。撑不过的商家宁愿停业关闭止损，也不会大减价而损失利益。看回大马，前阵子的抵制与杯葛行动之下，商家最多只是短期降价促销或少许折扣优惠而已。长期之计当然是降本增效以及减少甚至取消低价位商品，最终撑不下去的，停业关店是唯一选项。又譬如，政府强制电讯公司今年起降低宽频费之后，各大电讯公司都不再为新用户提供低价位低网速的宽频配套。只有马电讯反应最快，立刻调低多项宽频服务配套价格，降幅介于7%至24%，同时也为现有用户免费提升网速为期6个月。虽然其他电讯公司也陆续调低了宽频配套价格，但还是没有为现有用户提升网速或调整价格。这些电讯公司可能还在规划最佳的宽频服务配套？说回公积金。尽管这个政府担保的零风险养老金及理财工具利多于弊，可是，很多人却无法忍受“钱是留给有时间的人”这个简单的理财概念。人们都喜欢快速致富，最好就是一夜暴富，而且不会有人嫌钱多的。我们屡见不鲜的是，不少有大笔存款、养老金、退休金的老人，往往因贪变贫，不是投资不当，造成亏损连连，甚至负债累累，就是落入诈骗陷阱，数十年打工累积的养老金，一夜清零。鸟为食亡，人为财死。退休者该做的是，好好的享受平凡又悠闲的退休生活，绝不是拿出棺材本去钱滚钱。切记：不熟悉的投资就是投机，投机即是赌博，赌博当然是十赌九输。钱存在公积金，每年都有5%或更高的利息，不是最理想又安全的退休理财法吗？

10月前

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