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黄子伦 | 科威特金融退出大马？银行业玩完？

KFH的离去虽不会在本地银行也掀起太多波澜，但也足以让人看到，曾经被上一代人赞颂为“金饭碗”的银行工作，其金光闪耀的外表已出现斑驳了。前几日，科威特金融机构（Kuwait Finance House Malaysia，以下简称KFH）宣布将会退出大马银行市场，并专注中东金融市场。与此同时，七月上旬，新加坡花旗银行宣布将员工人数从8,500人减少至8,000人，这让人们回忆起几年前花旗银行宣布退出多个国家的零售银行业务。这些新闻让许多人觉得大马经济或者说银行业要完蛋了，有者更是和一些杯葛风波联想在一起，说是团结政府的失败等等。我能理解许多人习惯从一种政治角度看待事物，把任何负面新闻都解读成世界末日警示。不过，作为一名有银行工作经验的金融从业者，我必须说这件事无疑是被过度解读了，而且银行业务也被许多人看得过于简单了。若仔细追溯KFH的历史，就会发现，其中东总公司早在2016年至2017年之间就有脱售大马业务的意向，但实在找不到合适的买家。恰逢在2017年至2018年之间，马来西亚银行业负利息差逐步收缩的局面（即银行定期存款利率慢慢低于平均贷款利率），所以KFH总部决定再放手一搏，聘请了多位外国专才来整顿业务。不过，当时做这些都已经太迟了。很多生意都讲究先行者优势，况且是银行这种已经非常成熟的业务，任何后来者都非常难追上。除此之外，银行还是一个非常讲究规模效应的行业，因为分行的运营成本、科技部的技术稳定和可靠性、存款竞争、放贷对象的素质高低、收款工作、债券投资部门的效率、监管的可靠性（经历了2008年的雷曼兄弟以及我国的1MDB丑闻后变得更严格，监管变得更加严格），以及近10年来实行的巴塞尔框架等，都在不断加重银行的基本运营开销。如果银行的贷款总额无法达到一个可观的体量，那么盈亏就和看天吃饭没有差别。因此，这些KFH的外国专才最后也是无能为力，只能摊手认栽走人。这一轮尝试可说是耗尽了科威特总部对大马业务仅存不多的耐性（当然，钱也花了不少），银行发展方向从扩张改为收缩，不断关闭人流稀少的分行，然后裁员砍预算。这是一种恶性循环，一旦银行宣布不扩张，那么任何跑业绩的销售员都很难找到新客源，因为新客户也不喜欢不断转换银行。而很难找到新客户，就会进一步加强退出市场的必要性。到最后，结束营业或者变卖是整间银行员工心照不宣的共识。只不过，疫情无疑打乱了许多计划的编排。现在外部环境稳定下来了，其总部宣布撤出大马市场也是预料之中的事情。那么，KFH的退出会以怎么样的形式完成呢？我们看一些数据。KFH在2023年的总贷款金额为33亿令吉，税后净盈利为2,600万令吉。而本地上市的银行公司里，马建屋银行（MBSB）的总贷款金额是最少的，但其贷款金额也有420亿令吉，是KFH的10倍以上，单单2023年最后一个季度的税后净盈利就已经有1亿令吉，整个2023年差不多有3亿令吉。换言之，对许多银行来说，收购KFH的总贷款金额对其资产总量的增加并不会显著。以马建屋银行为例，这个增幅不足百分之十。因此，收购方现有的人力资源足以承担收购KFH后所带来的工作量。这也说明，KFH更有可能是分拆资产或业务后来分别出售，而不是整间卖出。不过，这样一来，KFH的各种资产就会被标上不同的价码。根据现有的总贷款金额，零售业务的风险比较分散，因此估值可能会较高；而企业贷款因为金额大，我们可以反推算出其客户数量一定很少，所以有更高的集中风险，估值也会较低。不过，当市场得知KFH计划出售这些资产时，自然会导致价格被压低。不幸中之大幸，就是KFH在好几年前就已经出售了他们在大马的总部大厦。虽然当时未必能够赚很多，但可以肯定的是，在如今办公楼供应过剩的情况下，如果KFH现在才来脱售总部大厦，回收的金额肯定会更少。 KFH的退场和大马经济表现优劣并没有太大关系。要我说，这更像是错过了整个行业的风口。的确啊，KFH的科威特总部在2005年就开始在本地运营，除了看上我们这里想要搞伊斯兰金融中心的企划，也是受到国内在2000年代初期的高速经济增长所鼓舞，试图在中东以外的地方扎根，并以此为据点再次扩张。但，过江龙始终不敌地头蛇。君不见那些至今能够在这里运营的外资银行，大多在独立之前（或左右）就已经在此为英资公司提供金融服务了。未来，银行运营的难度和挑战只会越来越高，对人手的需求也会越来越少。KFH的离去虽不会在本地银行也掀起太多波澜，但也足以让人看到，曾经被上一代人赞颂为“金饭碗”的银行工作，其金光闪耀的外表已出现斑驳了。

5月前

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