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黄子伦 | 马股为什么不适合长期持有？

不管你是新晋的职场菜鸟，还是已经过了不惑之年的阶段，亦或是即将要退休的人士，你们在投资上的学习以及策略上的调整，其强度只增不减，务必时刻让自己的投资组合保持灵活性。最近接受一些媒体采访时，人们总是喜欢询问到底马股的支撑点在什么水平。老实说，技术分析这种事情，我是真的不在行（虽然有在学，但不敢卖弄），所以我鲜少给意见。不过，我还是从媒体报道和人们阅读习性的角度来给出我的看法。由于媒体需要吸引读者注意力，所以在汇报某些数据时会有些近似值的调整，例如在汇报香港恒生指数，一定是以 “千” 为单位。按这逻辑，在报道马股的话，媒体自然会以 “百” 为单位。所以马股的支撑点或者下一个挑战水平理应是1,600点或者1,700点，只有这些才是能够在人们心中留下烙印的数字，自然也是一种市场共识。说到底，这些技术分析不就是一种用图画线条搞出的心理学理论吗？而在行内工作的时间越长，我越是相信，所谓的 “长期持有” 策略在本地股市并不适用。所以，不管你是新晋的职场菜鸟，还是已经过了不惑之年的阶段，亦或是即将要退休的人士，你们在投资上的学习以及策略上的调整，其强度只增不减，务必时刻让自己的投资组合保持灵活性。要怎么做到灵活性，你就需要对市场变动有一些体感。我也是工作关系，所以长期接触这类资讯。但是，换作是行外人，谁想要整天只看这些充满着铜臭味的信息和数据？大家还是有自己的诗和远方，就连我自己也堆积了好些文学书籍尚未翻阅。那么该怎么办？还是那句老话，自己做不来的事情，如翻阅大量财报的工作。就交给专业人士来处理。而我身为专业人士，给各位提供一些这些资讯，希望有用。以下为刚过去的2024年第一个季度的财报潮中的一些简单观察： 1，金融板块：虽然有个别银行股交出了亮眼成绩，不过许多银行的利息收入幅度都呈收窄局势，而且也看到人事开销以及坏账拨备调高迹象。比较普遍的是银行都有不错的非利息收入，毕竟稳定的利率环境有利于银行在债券上的投资，这一点也体现在保险公司的财报上。 2，种植板块：整体原棕油（Crude Palm Oil）的价格是同比微微下滑，不过棕榈仁油（Palm Kernel Oil）却是同比上升。整体来说，销量多是维持或者上扬，加上化肥价格下调不少，所以上游业务都有不错的表现。当然，个别公司如果翻种工作做得不足，就会亏钱。至于下游业务，则受到欧美疲软状况影响。 [vip_content_start] 3，科技板块：如果终端是消费者产品，那么业绩依旧低迷。目前，人工智能为市场主旋律，哪家公司但凡能够和AI扯上关系，就会受到极高瞩目。不过，整体板块还是较为低迷。 4，旅游板块：大马机场有不错的出入境数据，国行在公布今年第一季GDP数据时也有提到旅游业有上升趋势。我们也看到酒店业慢慢受到关注。航空公司也有更高的乘客数据，只不过飞机票价却是同比下滑，市场也推出更多航线，和频密的飞行次数，价格竞争也更激烈了。加上原油价格依旧高企，航空公司易亏难赚。 5，房地产板块：整体政策上并没有什么利好消息，股价主要是慢慢从此前极低的估值水平慢慢复苏。有些房地产公司因为地理位置和柔佛相近，加上此州已经是外企设立数据中心的核心地带，自然让相关房产公司的身价水涨船高。不过，以长远计，不是每家房地产公司有丰厚的便宜地皮可供发展或转售，除非是那些拥有大量种植园地的大企业。 6，能源板块：虽然国际油价维持在高水平，但还是那句话，本地汽油公司都是看国油脸色吃饭。因此，国油的资本开支计划尤为重要，而这里并未看到有重磅消息释出。许多提供船舶服务的运营商，估计上半年业绩会受到季候风的影响，可能要等到第三季才看到起色。但，如果个别公司有良好地分散投资，上、中，下游能够均衡发展，那么就为上佳；而再生能源是国家重点关照对象，相信会有更多的工程计划出炉（例如LSS 5）。 7，消费板块：这个板块非常广阔。只能大概笼统地说，本地消费能力是不错。不过，大宗物品的消费，例如汽车，可能会有疲软现象，主要还是2023年的销售数据太好，容易相形见拙。如果我们看必需品的消费，那么估计是较为不错，加上公积金第三账户的出现，也为市场释放了一些消费催化剂。以上是一些我和同事之间比较有关注的领域。这里头鲜有数据，主要是通过这篇文章给大家对市场发生了什么有一个简单的体感。毕竟，商业世界每一天都会有变化，行业也时高时低，这对工作忙碌的读者来说，不容易掌握，所以我这篇文章能起到一些作用。往微观说，每家公司也会因时机、财力、运营能力之别，分为三六九等，这里头的数据分析过于枯燥，也不见得大家爱看。祝投资顺利！

7月前

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